多家以比特币储备为卖点的上市公司近期转向套现。Strategy连续两周出售比特币，最近一周卖出 1,690 枚并将所得用于回购 STRC；特朗普媒体第二季度减持 65 枚比特币，重心转向 Truth API 数据授权；Empery Digital 则在 7 月至 8 月初卖出 1,635 枚比特币，用于偿债并为 AI 数据中心转型筹资。这轮动作显示，企业比特币财库策略正面临流动性压力。

比特币短线维持在 6.4 万美元附近震荡，15 日均线和 200 周均线一带成为当前关键博弈区。链上数据显示，6.2 万至 6.5 万美元区间已有约 15.5 万枚 BTC 换手，期权市场 30 天隐含波动率降至 36%。Kalshi 交易员加大对 8 月跌破 6 万美元的押注，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr.则给出 BTC 在 5.8 万至 6.7 万美元区间震荡的 55% 概率。市场同时关注本周非农就业数据、霍尔木兹海峡协议进展及美国 Clarity 法案动态。

美股周一在企业财报走强和霍尔木兹海峡局势缓和预期带动下集体上涨，道指首次收于54000点上方，标普500和纳指同步刷新纪录。油价连续走低，10年期美债收益率回落，CME数据显示9月加息25个基点概率降至57.1%。AI、半导体、存储和数据中心相关板块领涨，Palantir、ARM、英特尔、闪迪和美光表现突出，市场同时关注本周非农、财报和SpaceX限售股解禁。

上周五美股走出 V 型反转，道指、标普 500 和纳指集体收涨，但 7 月整体表现依旧偏弱，纳指月跌 3.2%，创 2004 年以来最差 7 月。原油在特朗普取消对伊朗新一轮打击、OPEC+ 上调 9 月产量配额后开盘大跌，黄金 7 月小幅收涨 0.91%。与此同时，美日联手干预汇市推动美元兑日元跌破 156，长端美债收益率维持高位。科技板块内部则出现资金再配置，云巨头单周市值合计增加近 1.5 万亿美元。

未来一周，美国 7 月非农就业报告将成为市场关注重点，这也是美联储 7 月按兵不动后的首份完整就业数据，可能影响市场对 9 月利率路径的定价。与此同时，SpaceX 将发布上市后首份财报，并在两天后迎来约 9.115 亿股解禁；AMD、闪迪、西部数据和 Circle 也将陆续披露业绩。

FDIC依据GENIUS Act提出稳定币监管草案，要求发行方维持1:1合规储备、日度监控，并在多数情况下于2个工作日内完成赎回。新发行方前3年还需至少持有500万美元资本。

Aave以太坊市场在黑客事件后持续承压，USDC等核心池利用率接近极限，Circle首席经济学家提出紧急治理方案，主张上调USDC利率上限并暂停自动调参机制，以吸引新流动性回流。

KelpDAO rsETH事件冲击DeFi借贷市场，Aave在约三天半内流出151亿美元，Morpho也遭遇撤资，而SparkLend吸引超13亿美元流入，资金正重新定价链上风控能力。