MarsBit 发布 8 月 29 日至 9 月 4 日每周编辑精选，内容覆盖宏观政策、Robinhood Chain 生态、比特币与以太坊、Hyperliquid 新生态，以及一周热点事件。重点包括美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的首次讲话、日本国债收益率升至近 30 年高位、Robinhood Chain 相关代币与 Meme 叙事扩散、ETH 现货 ETF 与质押共同压缩流通供应等。

MarsBit刊载的一篇分析文章援引 Peter Schiff 观点称，美联储自今年 2 月起一直在悄然扩表，年内资产负债表已增加 900 亿美元，过去一年国库券持仓增加 3440 亿美元。文中还提到，8 月美联储净增持 290 亿美元国库券，收益率曲线重新走阔，海外持有美债规模自一季度 9.4 万亿美元高点回落。文章同时引述凯文·沃什在杰克逊霍尔关于 2% 通胀目标、利率工具和资产负债表操作的表态。

Arthur Hayes 在最新长文中把欧元兑日元汇率列为当前最重要的宏观观察指标，并判断其到明年 6 月可能从 185 跌至 140 或更低。他认为，法国财政与银行体系的压力、日本资本回流，以及美国财政部与美联储工具的联动，可能共同触发美元流动性扩张。基于这一框架，Hayes 将 EURJPY 视为预警器，并把比特币、Ether、Ethena 和 Ether.fi 列为其关注的加密资产。

微软创始人比尔·盖茨在一段最新访谈中表示，不会把加密货币纳入分散投资选择，并再次把这类资产形容为“纯粹由狂热驱动”。这段言论由前 CoinDesk 记者 Pete Rizzo 在 X 平台转发后引发讨论，贴文获得超过 6.2 万次观看。部分比特币支持者则将盖茨的表态反向解读为，比特币仍处于早期阶段。

8 月最后一个交易日，比特币在美国对伊朗局势升级、油价走高及9月加息预期升温的背景下，仍守在约7.8万美元附近，较7月末累计上涨超24%。市场焦点集中在约8.1万美元的50周移动均线，历史上该位置既曾确认熊市结束，也多次成为反弹受阻点。多名交易员与分析人士对9月走势分歧明显：支撑位看向7.68万至7.7万美元，跌破后或回到7.55万甚至7.43万美元；若重返8.2万至8.3万美元上方，结构才可能明显改善。

杰克逊霍尔讲话后，沃什强调通胀尚未出现“有意义的改善”，市场迅速上调9月加息预期，两年期美债收益率升至4.36%附近。美股上周五整体走弱，半导体板块回吐涨幅，云服务与软件股相对走强。原油因美伊局势升级逆势上行，黄金和白银则大幅下挫。本周市场将集中关注9月4日美国8月非农数据，以及博通、戴尔、Snowflake等一系列AI相关财报。

克利夫兰联储主席 Beth Hammack 表示，美联储对资产负债表影响经济存在深度不确定性，判断准备金从充裕转稀缺的时机极其困难。她支持以适度步伐推进量化紧缩，将准备金维持在略高于充足水平，避免 2019 年 9 月回购利率飙升重演，并警告过大资产负债表会增加利息成本、减少上缴财政部资金、抑制波动并鼓励过度冒险。

市场正关注美联储主席凯文·沃什本周五在杰克逊霍尔年会上的讲话。随着美国长期美债收益率持续上行，外界预期其可能释放偏鸽派信号。美国银行与 CIBC 的利率策略负责人分别就通胀应对、债务融资结构、缩表节奏和准备金需求给出判断，沃什对长期收益率、通胀和缩表路径的表态，被视为观察美联储与财政部政策协调程度的重要信号。