美联储最新褐皮书显示，7月初至8月24日美国经济活动以轻度至温和速度增长，但能源价格上涨、政策变化及国际冲突加剧不确定性。10个地区增长，2个无变化，消费支出小幅增加但消费者对价格敏感，汽车销售低迷，农业仍疲弱。

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表任内首次讲话，提出在正常经济环境下应淡化“前瞻指引”，把货币政策重新拉回数据依赖与决策纪律。他谈及 AI 对生产率、劳动力市场和资本回报的未知影响，并列出七项政策实施原则。对当前经济判断上，他认为劳动力市场大体符合充分就业，但通胀仍明显高于 2% 目标，PCE 同比为 3.7%，若不能确认潜在通胀正以明确速度回落，美联储“还有工作要做”。

达拉斯联邦储备银行研究人员指出，代币化存款和全天候即时区块链转账可能削弱银行流动性，并限制长期贷款发放。研究称，美国银行承担的 7 万亿美元期限风险中，约 80% 由传统存款的期限特征支持。若存款加权平均期限缩短 10%，银行体系期限转换能力将减少约 5800 亿美元。Kula 联合创始人 Chris Turner 还表示，代币转账速度不等于底层金融债权已完成法律结算。

克利夫兰联邦储备银行最新研究指出，加密货币持有行为与投资人对未来回报和风险的主观预期高度相关，其解释力高于年龄、收入和性别等人口特征。研究显示，持币者平均预期未来一年回报为 22%，非持有者仅为 7%。研究团队还发现，仅提供比特币过去 12 个月回报信息，就会推高受访者的配置意愿与实际买入概率，这也为加密市场高波动提供了一种解释。

银行推动代币化存款，对外理由是支付现代化、可编程货币和全天候结算，但 Falcon Finance 的 Artem Tolkachev 认为，更核心的问题是资产负债表归属。相比稳定币把资金导向发行方储备池，代币化存款仍属于银行存款，资金留在银行表内并可继续放贷。文章同时援引 FDIC、达拉斯联储、美联储与国际清算银行的观点，指出稳定币若引发存款迁移，可能先推高银行融资成本，再传导至贷款重新定价。

达拉斯联邦储备银行在一份报告中指出，代币化存款虽然支持实时结算，但也可能削弱银行存款粘性。该机构估计，若存款利率敏感性提升 10%，银行利率风险承担能力可能下降约 7000 亿美元。报告还提到，代币化存款与 USDT 等稳定币不同，前者受监管且可付息，但即时结算机制可能加快储户转向更高收益产品。

Better Mortgage与Coinbase已正式向美国购房者开放比特币抵押房贷产品，允许借款人以BTC作为首付款贷款抵押物而无需卖币。该产品将房利美支持的住房贷款与一笔由比特币担保的首付款贷款配对，抵押率最低为首付款贷款金额的250%。借款人仍需满足Better的信用与收入审核要求，Coinbase One会员还可获得最高1万美元的1%返利，用于结算成本和手续费。

达拉斯联邦储备银行在一份报告中表示，代币化存款可能让客户更快转移资金以追逐更高收益，削弱银行资金稳定性。报告估计，若存款利率敏感度增加 10%，银行利率风险承载能力可能减少约 7000 亿美元；若存款加权平均期限缩短 10%，银行体系的期限转换能力可能减少 5800 亿美元。报告还指出，代币化存款不同于 USDT、USDC 等稳定币，属于受监管且可计息的存款。