韩国公布证券代币化三阶段路线图,首批覆盖债券基金和非上市股权
韩国金融服务委员会公布代币证券三阶段推进计划。按路线图,修订后的《电子证券法》和《资本市场法》将于 2027 年 2 月 4 日生效,首阶段先向私募货币市场基金、私募公司债、非上市股权及部分碎片化投资产品开放。监管框架明确把代币证券纳入现有证券法体系,证券公司无需额外牌照,非金融机构、OTC 平台和散户交易额度则设有具体门槛。后续阶段将视系统稳定性、互操作性和稳定币立法进展,再扩展至公开发行证券和链上结算。

韩国金融服务委员会公布代币证券三阶段推进计划。按路线图,修订后的《电子证券法》和《资本市场法》将于 2027 年 2 月 4 日生效,首阶段先向私募货币市场基金、私募公司债、非上市股权及部分碎片化投资产品开放。监管框架明确把代币证券纳入现有证券法体系,证券公司无需额外牌照,非金融机构、OTC 平台和散户交易额度则设有具体门槛。后续阶段将视系统稳定性、互操作性和稳定币立法进展,再扩展至公开发行证券和链上结算。

韩国金融委员会公布资本市场数字化路线图,配合已通过的《电子证券法》及《资本市场法》修正案,计划自 2027 年 2 月 4 日起分三阶段建设代币证券基础设施。首阶段将覆盖私募 MMF、私募债、非上市股票及公开募集碎片化投资证券;后续再视系统稳定性、市场需求、互操作能力及稳定币立法进度,推进公开发行证券与链上同步交收。

Visa继续扩大在亚洲的加密业务布局,继与新韩金融集团合作后,又与Upbit运营商Dunamu达成合作。双方将围绕基于开放标准稳定币OUSD的商业模式、支付与结算用户体验,以及AI驱动的支付服务和代理商务基础设施展开探索。韩国拥有超过1600万名加密货币活跃用户,正成为相关支付基础设施竞争的核心市场。

Upbit 在 7 月 26 日至 8 月 9 日对韩元稳定币交易免收 0.05% 手续费,并密集上线 RLUSD、USDG 等币种,试图拉升稳定币交易量。数据显示,活动确实迅速推高成交,但新增交易几乎全部集中在 USDT,新上线币种贡献有限,且第二周热度已明显回落。在 Coinone 自 2025 年 10 月起长期执行 USDC 零手续费、韩国稳定币跨境净流出持续扩大的背景下,Upbit 的这轮动作更像是一场在监管窗口期前争夺美元稳定币分发地位的防守反击。

三星计划通过 Samsung Wallet 在 8 亿部新的 Galaxy 智能手机中默认加入稳定币相关功能,包括与法币挂钩的储蓄和支付账户。CoinDesk 采访的多位业内人士认为,这将让三星有机会成为 USDC 等稳定币的重要分发渠道。公司现有加密钱包基础设施、韩国近 1900 万 Samsung Wallet 用户,以及三星对 Upbit 运营方 Dunamu 的 4% 持股,共同指向其在稳定币分发与底层基础设施上的双线布局。

韩国金融监督院数据显示,2026 年 6 月,韩国五大加密交易所向海外交易所转出的稳定币规模为 2.7625 万亿韩元,流入为 2.2022 万亿韩元,净流出约 5603 亿韩元,约合 3.67 亿美元。自 2025 年 1 月至 2026 年 6 月,稳定币对海外交易所净流出已连续 18 个月超过流入。2026 年第二季度,稳定币净流出为 1.6872 万亿韩元,同期海外股票投资净卖出 1.6185 万亿韩元。

韩国金融监督院数据显示,2026年6月,韩国五大加密交易平台向海外平台转出稳定币2.7625万亿韩元,转入2.2022万亿韩元,净流出5603亿韩元。自2025年1月至2026年6月,韩国稳定币已连续18个月出现海外净流出。相关资金主要流向韩国本土平台未提供的海外衍生品交易,RWA、DeFi及质押服务也在吸引资金外流。

Hashed Open Research 与 Solana Policy Institute 发布政策报告,建议韩国在《数字资产基本法》完成前,先建立稳定币规则,并参考欧盟 MiCA 采取分阶段引入方式。报告汇总了 6 月 23 日一场由立法者、法律专家和业界人士参与的座谈会内容,同时提到韩国围绕稳定币发行机制仍存在分歧,立法进度因此放缓。
