印度总理莫迪再次呼吁民众在非必要情况下避免购买黄金，称不断扩大的贸易逆差和走弱的卢比正给印度经济带来压力。当地媒体同时报道称，印度政府正考虑下调黄金和白银进口关税。数据显示，本财年前四个月印度黄金进口量同比增长超过 32%，7 月贸易逆差扩大至近 320 亿美元。

瑞银在 8 月 27 日贵金属研报中称，黄金此轮反弹的驱动已从「利率交易」转向「美元贬值交易」。该行将这轮上涨拆解为两阶段：先由仓位偏轻、实物需求、央行购金和美国经济数据走软推动，后由美国财政部将长期国债回购规模翻倍引发的财政可持续性担忧接力。瑞银将 2026 年末金价目标从 5000 美元/盎司下调至 4675 美元/盎司，但维持 2027 年及以后预测不变，并称上行情景最高可达 6500 美元/盎司。

瑞银在 8 月 27 日贵金属研报中称，8 月以来黄金约 17% 的反弹并非单一逻辑推动，而是经历了从“利率交易”到“美元贬值交易”的切换。该行将本轮上涨拆为两阶段：前段由轻仓、实物需求韧性、央行购金和美国经济数据走软支撑，后段则受美国财政部将长期国债回购规模翻倍影响，市场开始更关注财政可持续性与债务信用。瑞银维持看涨判断，同时提示鹰派美联储仍是近期主要下行风险。

State Street Investment Management在7月《Monthly Gold Monitor》中维持2027年初黄金升至5000美元/盎司的判断，但同时承认短期压力仍在。报告指出，6月现货黄金下跌11.7%，美国上市黄金ETF净赎回约53亿美元，利率预期转向与实际收益率上行压制金价。不过，央行持续购金、全球债务攀升，以及中国与亚太实物和基金需求，仍被视为支撑黄金中长期走势的核心因素。机构基准情景维持未来6至9个月金价进入4750至5500美元区间，震荡情景则上调至4000至4750美元。

印度政府将黄金和白银进口相关税负上调至15%，MCX黄金期货单日上涨超9000卢比，零售端每10克成本增加约1100至1400卢比。高税率也再次引发市场对走私风险的讨论。

世界黄金协会数据显示，中国央行7月继续增持黄金至2300吨，但国内黄金ETF出现流出、期货交易降温，上半年黄金进口量也降至2021年以来最低水平。

受中东局势缓和及美联储降息预期升温推动，国际金价强势逼近4900美元关口，分析师预计短期有望挑战5000美元。市场风险偏好回升，降息预期利好风险资产，比特币等加密货币或受联动提振。

中东局势缓和、油价与美元回落，推动市场重新押注美联储年内降息，现货黄金一度逼近每盎司4900美元。机构认为，若降息预期持续升温，金价或进一步测试5000美元关口。