美联储年度杰克逊霍尔经济研讨会结束后，市场焦点落在美联储主席凯文·沃什的偏鹰表态上。他重申 2% 通胀目标不变，并称若基础通胀未能以足够速度回落，美联储「还有工作要做」。欧洲央行官员在会议间隙发出通胀警告，9 月加息预期升温；英国央行行长安德鲁·贝利则表示可继续观察形势。会议期间，代币化与货币政策的关系也成为学术讨论重点，围绕美联储理事莉莎·库克的政治风波则为大会增添了额外背景。

ChainFeeds 在 8 月 29 日发布投研早报，聚焦五个方向：Ethena 基金会围绕 ENA 供给端和收入回购提出新安排；韩国加密市场交易活跃度可快速修复，但本土产业在永续合约、预测市场、稳定币和 RWA 上缺乏清晰发展空间；灰度 CEO 认为数字资产扩张的关键不只在价格，而在机构配置与企业内部采用；多位市场观察者围绕比特币新一轮行情、流动性与长期持有逻辑展开讨论；ETH Systems 联创则把机构上链的核心门槛指向以太坊隐私能力。

美联储主席沃什首次以主席身份在 Jackson Hole 发表讲话，措辞较 7 月 FOMC 后更偏鹰派，称通胀“令人担忧”，若基本通胀趋势不能足够快回到目标，美联储“还有工作要做”。讲话后，2 年期美债收益率上行约 7 个基点，9 月加息概率升至 50% 以上。不过，高盛仍预计 8 月核心 CPI 和核心 PCE 环比约为 0.2%，摩根大通也维持 12 月加息的基准判断，并称 8 月非农和 CPI 才是决定 9 月会议结果的更重要变量。

从以太坊基金会分拆出的 EthSystems 表示，公链“完全透明”正在成为大型机构上链的主要阻碍。联合创始人 Mo Jalil 与 Oscar Thorne 在 Bankless 访谈中称，传统金融机构最看重业务连续性、安全性与合规，而现阶段难点已不只是密码学研究，而是如何把零知识证明等技术装进真实金融系统。团队披露，其已围绕投行压缩业务、主权级支付网络等场景推进方案，并计划将实战提炼出的通用模块继续开源给以太坊生态。

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会发表《我们所处的时代》演讲，称美国经济和劳动力市场仍具韧性，金融环境难言明显受限，通胀仍显著高于 2% 目标，物价问题仍应是货币政策首要关注点。他还系统阐述了对前瞻指引的反对理由，警惕美联储与市场相互依赖定价形成的“镜厅问题”。讲话后，CME“美联储观察”工具显示 9 月加息预期升至接近 60%，现货黄金短线下挫 50 美元。

美联储主席 Kevin Warsh 发表就任后首次重要讲话后，比特币一度跌至 78,630 美元，随后回升至 79,474 美元。Warsh 表示在压低通胀方面“还有工作要做”，讲话后交易员计入 9 月加息概率为 50%。报道还提到，美国财政部扩大长期国债回购、美元与收益率走低，以及特朗普支持《Clarity Act》，都曾为比特币近期走势提供支撑。

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表任内首次讲话，提出在正常经济环境下应淡化“前瞻指引”，把货币政策重新拉回数据依赖与决策纪律。他谈及 AI 对生产率、劳动力市场和资本回报的未知影响，并列出七项政策实施原则。对当前经济判断上，他认为劳动力市场大体符合充分就业，但通胀仍明显高于 2% 目标，PCE 同比为 3.7%，若不能确认潜在通胀正以明确速度回落，美联储“还有工作要做”。

8月21日至8月27日，RWA链上总市值升至387亿美元，稳定币总市值回升至3,030.4亿美元。监管方面，美国FASB就稳定币会计处理征求意见，英国拟赋予英格兰银行推动数字货币创新的次要法定职责，日本计划放宽稳定币大额支付限制。项目方面，摩根大通等四家银行推进全球稳定币联盟，Coinbase已在Base原生上线代币化股票，富兰克林邓普顿、Bitwise、Bitfinex Securities、新火集团等也有新进展。