MarsBit刊文称，韩国社会对高杠杆资产的集中参与，不只是“爱赌”标签可以解释。文章从住房贷款、全租房、单只股票两倍ETF，到加密货币、黄金和美元资产展开，指出韩国长期依赖信贷推动工业化与家庭购房，叠加收入、住房与职业压力，使资产市场被越来越多家庭视为改变生活路径的入口。

全球半导体交易昨夜至今连续遭遇多重利空冲击，美股半导体板块先行回落，英伟达跌约 5%，费城半导体指数跌 2.23%。进入亚洲时段后，韩国、日本及港股相关 AI 硬件资产继续补跌，韩国 KOSPI 盘中跌超 10% 并两度触发熔断。市场关注的压力线索包括中国半导体国产化进展、英伟达 AI 基建合作引发的信用风险担忧、板块高位获利了结，以及 Kimi K3 开源对高资本开支逻辑的再度拷问。

中国本土浸润式 DUV 光刻机进入小量生产的消息，引发 ASML 等半导体设备股下跌。摩根士丹利称，这轮回调更接近仓位拥挤后的技术性去杠杆，不代表 AI 算力需求转弱，并维持逢低布局观点。该行还反驳“更高效模型会压缩算力需求”的看法，认为 AI 使用门槛下降后，推理端算力消耗反而可能扩大。

长鑫科技 7 月 27 日登陆科创板后，因开盘较发行价大涨、总市值站上高位而成为市场焦点。同期，野村证券首次覆盖并给予“买入”评级，目标价定在 116 元，对应远期约 20 倍市盈率。研报看多逻辑主要围绕产能扩张、技术升级、价格上行、AI 拉动存储需求及本土替代空间展开；但报告也提示，美国出口限制、行业强周期波动和扩产节奏失衡，仍是长鑫后续增长面临的主要风险。

九大美国产业公会联名致信川普政府，指责AI数据中心吞噬过多内存产能，导致DRAM短缺、价格飙升，汽车、医疗、零售等行业面临断料与成本上涨，要求政府介入保障供应。

宏观大师Raoul Pal发文解析新任美联储主席华许的政策框架，认为其将效仿格林斯潘模式，容忍通胀以推动AI生产力，加密和黄金将迎史诗级牛市，债券市场是唯一风险。

Alphabet 将于当地时间 7 月 22 日盘后公布二季度业绩，市场关注点集中在 AI 资本开支指引是否继续上调。The Information Network 总裁罗伯特·卡斯特拉诺预计，Alphabet 2026 年 Capex 可能从此前 1800 亿至 1900 亿美元，上调至 1900 亿至 2000 亿美元，2027 年仍接近 3000 亿美元。德意志银行也同步上修长期预测。若这一趋势延续，五大科技巨头 2026 年全年资本开支或达 7450 亿至 7750 亿美元。

花旗分析师称，韩国股市近期大幅回调可能接近尾声，并维持韩国综合指数 KOSPI 10000 点目标，较当前水平仍有超过 50% 上行空间。KOSPI 自 6 月 22 日历史高点以来已累计下跌 28%，周一再跌 4.5%。花旗认为，下跌主要由获利回吐和技术性调整推动，不代表基本面恶化。