加密项目 2026 年迄今已投入约 6.4 亿美元回购自家代币，同比增长约 17%，其中 Hyperliquid 和 Pump.fun 占去近 90%。1inch、Bitwise 与 Spark 的受访者认为，回购和销毁能把协议营收与代币价值更直接地挂钩，也可能带来税务上的效率优势。但他们也指出，回购不必然改善底层业务，更无法让本就不可持续的协议恢复健康。随着代币机制越来越接近传统金融中的股东回报安排，监管也开始追问其价值来源究竟更像商品还是证券。

Milk Road Show 9 月 4 日播客中，Milk Road Pro 组合经理 John 表示，他在空仓 alt 两个多月后首次出手买入 Uniswap（UNI），一周浮盈约 30%，并将其升至第三大持仓。他把近期反弹归因于美国财政部预计在 9 月 9 日前后启动 120 亿美元长债回购、再发行短债，以及 Robinhood 链上土狗与代币化股票交易活跃。John 同时强调，这轮上涨未必已确认牛市，Fed 若加息、Clarity Act 未过关，以及中期选举年 9 月的季节性压力，仍可能打断行情。

强于预期的美国非农数据推高加息预期，比特币自 8.2 万美元附近回落至 7.95 万美元一带整理，但跌幅小于此前同类宏观冲击。美国现货比特币 ETF 上周净流入约 9.87 亿美元，连续三周录得净流入。市场当前聚焦 7.7 万至 7.875 万美元支撑区、8.2 万至 8.4 万美元压力区，以及 9 月 11 日前后可能出现的 50 日与 200 日均线金叉。

加密项目正把更多营收用于回购自家代币。文中提到，2026 年迄今回购规模约 6.4 亿美元，同比增长约 17%，其中 Hyperliquid 和 Pump.fun 占近 90%。1inch、Bitwise 与 Spark 的观点显示，回购和销毁能强化代币与协议营收之间的联系，也可能只是金融工程；它可以支撑代币经济，但不必然改善业务基本面，更无法让不可持续的协议变得可持续。

富途证券在 2026 年 6 月获香港证监会 1 号牌服务升级审批后，成为香港首家向合资格客户提供 Crypto 交易融资服务的券商。其展示的三项方向包括 Crypto 充值买股、证券质押交易 Crypto，以及 Crypto ETF 实物申赎，核心是缩短链上资产与证券账户之间的转换路径。富途表示，目标不是让股票和 Crypto 仅停留在同一 App 同屏展示，而是让两类资产在合规框架下连接购买力、提高清算结算效率，并把更多资产配置和转换流程留在同一平台内完成。

Ether.fi Cash 7 月月度交易额升至 1.003 亿美元，较 1 月的 5430 万美元增长 85%，月活地址同期增至 40,040 个。8 月 30 日，基金会提出将卡片、兑换和质押收入的一部分用于每周买入 ETHFI，按 7 月数据测算年化资金约 1600 万美元。该提案将于 9 月 3 日截止投票，法定人数为 100 万枚 ETHFI，而截至 8 月 31 日已投票约 245,800 枚。

四天内，Cronos、Ontology 和 ICON 三条区块链先后停止出块，但动用的应急权限并不相同。Cronos在Tectonic漏洞事件后通过验证者共识回滚至攻击前状态，并从区块高度90,896,189恢复；Ontology采取预防性停机，不撤销已确认交易；ICON则在迁移合约重放漏洞发生后先停合约、再停全网，但大量ICX已转入交易所托管范围。三起事件把同一个问题摆到台前：谁能下令停机、谁能改写链状态、链外资产又由谁承担风险。

加密交易平台 Liquid Mercury 的子公司 ACQUA1 已完成 MERC 融资初始关闭，并于 9 月 2 日销毁 5.63 亿枚 MERC 代币。合格投资者可按 10 枚 MERC 兑换 1 个 ACQUA1 非投票权 B 类单位。ACQUA1 负责运营 Lab Company 计划，向代币化现实世界资产的企业提供技术授权。后续融资关闭计划在 10 月 30 日和 12 月 31 日进行。