作者 SpecialistXBT 认为，BTC 当前面临的核心问题不是缺少消息，而是缺少参与者。文中指出，周交易量与 Deribit 的 DVOL 均处于低位，期权市场的 25 Delta Skew 和 Gamma 区间显示短期下行保护需求更强，61,000 至 60,000 美元是波动可能放大的关键区域。与此同时，Strategy 回购 STRC、补充美元储备虽将股价拉回 95 美元上方，但只要 100 美元附近的增发规则不变，STRC 就难以真正站稳，市场对 BTC 变现压力的担忧也不会消失。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 与研究主管 Ryan Rasmussen 在 The Rollup 播客中表示，市场对多项利空消息反应减弱，可能是比特币接近底部的信号。两人判断，下一轮牛市将出现分化：机构资金更可能通过 ETF 配置比特币和以太坊等主流资产，链上原生资本则更关注 Hyperliquid、Uniswap、Aave、Morpho 等具备真实收入的 DeFi 应用。他们还提到，摩根士丹利、富国银行、瑞银和美银美林四家财富平台合计约 20 万亿美元资产，其模型组合若纳入 1% 到 2% 的加密配置，可能形成持续多年的大规模流入。

Bitwise CIO Matt Hougan在接受彭博采访时表示，比特币或已触及熊市底部。近期Coldcard钱包黑客、Strategy公司出售比特币、CLARITY法案推进受阻等利空均未令价格明显下跌。他认为市场忽略坏消息是熊市结束信号，预计财富管理平台批准加密ETF等机构流入将成为下一阶段上涨催化剂。

Hash Global Research在最新研报中称，尽管比特币仍在 6.2 万至 6.5 万美元区间横盘，但压制市场的几股主要力量正在减弱，包括宏观紧缩预期降温、Strategy 资金压力缓解，以及机构资金流出停止。报告还提到，BTC 在 6.1 万至 6.5 万美元区间已沉淀超过 240 万枚，筹码集中度升至罕见水平，显示新的底部结构或在形成。

Binance 及其他主流交易平台的比特币现货交易量已降至较低水平，接近 2023 年熊市结束阶段。数据显示，5 月时 BTC 在 Binance 交易量中占比接近 40%，目前已降至 22%；山寨币占比超过 60%，ETH 约为 18%。Darkfost 认为，比特币数周来波动有限，市场进入“无聊阶段”，部分投资者开始转向山寨币寻找交易机会。

澳洲交易员 Jake Pahor 披露其个人持仓目前为 100% 比特币、零山寨币，并用 CSH 评分系统执行动态定投。当前 CSH 评分为 25.6/100，处于其设定的 10 至 30 买入区间内，评分越低买入规模越大。他表示，目前更大仓位仍在等待 20 分以下信号，同时把 200 周均线、FOMC 决议以及 TOTAL3/BTC、ETH/BTC 等指标列为下周观察重点。

早期比特币投资者迈克尔·泰平（Michael Terpin）表示比特币尚未触底，预计10月跌至5.7万美元，且2026年无法创下新高。分析师杰森·费尔南德斯认同底部未到，但认为彻底投降尚未发生。

10x Research创始人Markus Thielen认为，比特币在本轮熊市结束前可能先跌破6万美元，并下探至5.5万美元，市场低点或出现在8月下旬至10月之间。