STRC优先股跌破关键价格后，围绕Strategy比特币融资模式的争议升温。瑞波CEO Garlinghouse批评金融工程难以创造长期价值，CryptoQuant则称其股息缓冲已从逾7年缩至14个月。

Michael Saylor旗下Strategy披露再购入34164枚比特币，累计持仓达到815061枚，账面购入成本约615.6亿美元，平均成本为75527美元。

Strategy优先股STRC收于91.79美元，折价8%逼近历史低点。比特币回落、股息覆盖期缩至7个月、竞争对手SATA提供更高收益率，三重压力导致STRC承压。

台湾ETF 00940上市两周年，市价仍低于发行价10元，含息总报酬仅3.3%。同期黄金涨107%，0050接近翻倍。受益人从99.8万降至46.5万，超53万人离场。

市场估算显示，Strategy本周或通过永续优先股STRC买入约7000枚比特币。Two Prime首席执行官Alexander Blume称，高于美国国债逾6%的收益不可能没有额外风险。

微策略（Strategy）本周暂停比特币购买，此前一周斥资2.55亿美元买入3273枚BTC。STRC优先股11.5%股息被指不可持续，分析师预期一季度每股亏损18.98美元。

Strategy（前MicroStrategy）连续第四个月将其永续优先股STRC股息率锁定在11.5%。7月VWAP达99.62美元，接近100美元面值，促使公司维持利率不变。STRC自2025年推出以来已七次上调股息，维持价格稳定有助于公司通过ATM融资加仓比特币或偿债。

Strategy发行的优先股STRC跌至89美元，较100美元面值折价11%，迫使公司暂停ATM发行，并首次出售比特币以支付股息。持有比特币约84.6万枚。