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NAND

美光
2026-10-01 04:30:22

美光四季度营收同比增近4倍，称2027至2028年存储供需将更紧

美光公布2026财年第四季度业绩，营收542.29亿美元，同比增长379%，高于市场预期，并给出2027财年第一季度615亿美元的收入指引。公司称AI仍在推动内存需求走强，预计2027年和2028年DRAM、NAND供需将较2026年更紧。尽管下一季度毛利率指引低于预期，美光表示这将是2027财年的低点，后续季度毛利率还会继续抬升。

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美光四季度营收同比增近4倍，称2027至2028年存储供需将更紧
美光
2026-09-30 05:30:00

美光财报前瞻：HBM 需求推高盈利，市场转看 2027 年供给拐点

美光将于 9 月 30 日美股盘后公布 2026 财年第四季度业绩，市场焦点已从单季是否达标转向 HBM 驱动的高盈利还能持续多久。公司上一季度营收达 414.56 亿美元，第四财季指引为 500 亿美元上下浮动 10 亿美元，非 GAAP 毛利率约 86%。已签署的 16 份战略客户协议覆盖约 20% 的 DRAM 产量和三分之一的 NAND 产量，同时锁定部分价格区间。产能扩张要到 2027 年中后才开始兑现，估值、仓位和价格涨幅放缓成为财报夜的主要观察点。

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美光财报前瞻：HBM 需求推高盈利，市场转看 2027 年供给拐点
内存
2026-09-30 03:46:57

内存厂商以长约锁定产能，消费级硬件价格地板被抬高

三星、美光、SanDisk 与 Western Digital 正通过 3 至 5 年长期供货协议，将 50% 至 70% 产能优先分配给少数大客户，试图削弱内存行业长期存在的景气循环。报道指出，DDR5 与大容量套装价格已大幅上涨，云服务商资本开支和数据中心需求成为主要承接方。市场分歧在于，长约究竟能否真正改写周期，以及中国新增产能和美国政策限制会如何影响零售市场。

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内存厂商以长约锁定产能，消费级硬件价格地板被抬高
美光
2026-09-29 09:51:10

摩根大通维持美光增持评级，目标价 1540 美元

美光将于 9 月 30 日公布截至 8 月的 2026 财年第四财季业绩。摩根大通预计，公司本季营收、毛利率和 EPS 均可能高于市场预期，下一季度指引也有继续上修空间。该行同时判断，DRAM 与 NAND 价格仍在上行，HBM 供需缺口可能持续到 2028 年，长期供货协议覆盖率提升与 12 月后资本回报安排，也在提高美光未来盈利和现金流的可见度。

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摩根大通维持美光增持评级，目标价 1540 美元
瑞银
2026-09-28 06:00:58

瑞银维持美光买入评级：看好 FQ4 营收 524 亿美元，12 月回购限制解除

瑞银在 2026 年 9 月 23 日发布的 FQ4:26 前瞻报告中维持美光买入评级，目标价 162.5 美元，称较 9 月 22 日收盘价 109.6 美元有 48% 上行空间。报告预计美光 FQ4:26 营收 52.4 亿美元、毛利率 87.6%，FQ1 指引为 58 亿至 59 亿美元。瑞银还判断 DRAM 供需缺口将持续至 2027 年，NAND 定价在 2027 年下半年见顶，CHIPS 法案下的回购限制将在 2026 年 12 月 9 日到期。

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瑞银维持美光买入评级：看好 FQ4 营收 524 亿美元，12 月回购限制解除
三星电子
2026-09-28 03:14:23

三星加快平泽 P5 一期建设，设备导入目标或提前至明年二季度

据 ZDNet Korea 9 月 28 日报道，三星电子正推进平泽第五园区 P5 首条量产线 Ph1 建设，并与主要设备厂商讨论将设备搬入时间从原定明年三季度提前至明年二季度。报道还提到，P5 Ph2 投资讨论也在推进，Ph1 更可能布局 DRAM 与 HBM，Ph2 更可能建设包括 V10 在内的先进 NAND 产线。三星此前在 7 月业绩电话会上称，明年供应短缺将较今年更严重，且可能持续到 2028 年。

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三星加快平泽 P5 一期建设，设备导入目标或提前至明年二季度