Regime Intelligence 认为，Strategy 的最大风险不在于比特币价格下跌，而在于长期失去资本市场融资能力。该公司持有 840,447 枚 BTC，背后对应约 220 亿美元债务和优先股权利主张；若融资环境恶化，其维持约 17.6 亿美元年义务的能力将承压。

Strategy在财报中披露，只有比特币跌至约8000美元时，其持仓才无法覆盖净债务。当前BTC约6.38万美元，持仓价值较成本缩水超100亿美元，公司运营亏损174亿美元。

Strategy公司宣称，即使比特币暴跌至8000美元，其资产仍足以覆盖全部债务。CEO指出，除非价格持续五年低迷，否则不会考虑出售比特币，强调其“堡垒资产负债表”和长期持有策略。

Strategy宣称即使比特币暴跌至8000美元，其资产仍能完全覆盖债务。CEO Phong Le透露只有价格持续五年低于8000美元才考虑卖出，强调17亿美元亏损为GAAP会计影响而非现金问题。

Strategy Inc. 宣称即使比特币暴跌至8000美元，其资产仍足以覆盖全部债务。公司当前持有493亿美元比特币，净债务60亿美元，极端情况下覆盖率仍达1倍。CEO Phong Le 强调GAAP亏损非现金问题，若价格长期低迷五年才可能考虑出售。

Strategy披露，在比特币跌至7.4万美元成本线时，其比特币资产对可转换债务的覆盖率仍有5.9倍。但与此同时，公司股价已跌破基于比特币持仓测算的估值下沿，引发市场对其折价交易与风险定价的关注。

Strategy创始人Michael Saylor称，公司持有的71.5万枚比特币即使暴跌88%至8000美元，其价值仍足以覆盖净债务，且通过可转换债券结构避免强制清算。