MarsBit 刊发 168X 战情室访谈称，受访者铁柱认为美联储现实约束已明显加大，国债因素在政策考量中的权重上升。他判断年底加息“不可能”，降息概率为 60%。访谈还提到，AI CapEx 与美国财政部发债正在争夺同一批长期流动性，SPV、GPU 融资和项目融资的出现意味着 AI 已进入信用扩张阶段，但泡沫期“还没到”。在中国部分，访谈围绕阿里巴巴拟筹 800 亿港币投入 AI CapEx、开源模型竞争及中美科技博弈展开讨论。

截至 8 月 10 日，美国大型科技公司年内 AI 相关债券发行规模约 2200 亿美元，科技债平均利差升至 89 个基点。与此同时，Zayo 扩大与 Corning 的光纤合作，中际旭创上半年营收和净利润大增，长存控股科创板 IPO 获受理。白线日报认为，AI 资本开支仍在扩张，但融资端已经开始变贵，光纤、1.6T 光模块和 NAND 收入与利润仍在兑现。

摩根士丹利在8月20日的大宗商品快评中称，黄金已提前触及其第四季度4450美元/盎司目标价。报告指出，7月至8月黄金ETF净流入70吨，逆转了5月至6月93吨净流出；中国央行年内购金60吨，波兰增持82吨。大摩还预计金价2027年可突破5000美元/盎司。

全球长债收益率继续上行，美国三大股指连续第三个交易日收跌，纳指跌幅最大。30 年期美债收益率一度升至 2007 年以来高位，市场对超低利率时代结束的预期升温。AI 相关债券发行与表外承诺规模扩大，带动芯片、存储、光通信和 AI 云服务股集体下挫。与此同时，市场也在关注美伊局势、美国财政赤字压力，以及接下来多项关税、国债拍卖和美联储会议纪要等事件。

摩根大通将2026年科技、媒体和电信行业债券发行规模预期从此前4500亿美元上调至5400亿美元，称大型科技企业支出正引领AI投资周期。该行预计芯片支持融资将成为AI基建的下一前沿，并已识别七个数据中心融资机会，其中四个来自甲骨文和OpenAI。Meta或于三季度财报后重返债市，微软被视为最大不确定因素。

据彭博社报道，贝莱德为 Meta 得克萨斯州埃尔帕索数据中心项目发行的 125.5 亿美元投资级债券在周一早盘上涨。该债券发行收益率为 7.534%，较美国国债高 287.5 个基点，认购规模约 200 亿美元，仅为发行额的 1.6 倍，低于今年债券发行平均约 4 倍水平。进入二级市场后，收益率利差一度收窄至约 260 个基点。