澳大利亚第二大养老金澳大利亚退休信托基金（ART）过去半年持续增持日元，日元超配规模升至数年来高位，并在日元兑美元逼近 160 时继续加仓，部分资金来自削减美元敞口。ART 同时对美国国债低配约 0.5 个百分点。该机构认为，市场可能高估了能源价格对日元的压制，也低估了日本央行加息的可能性。

ChainFeeds 8 月 25 日投研早报汇总多篇市场分析内容，涉及 Robinhood CEO 对 memecoin、股票代币与链上金融关系的表述，Grayscale 推进 Zcash 信托转 ETF 的最新修订进展，以及 IOSG 对以太坊 EIP-8363 的量化复盘。报道还收录了 Tiger Research 对 AI Agent 支付入口竞争的观察，以及 Ray Dalio 对美国债务、资产配置和比特币仓位的看法。

高盛8月21日发布亚太市场周报称，MXAPJ单周上涨1%至891点，12个月目标价为1080点，隐含21%上行空间。二季度已有84%的MXAPJ成分公司披露业绩，净利润同比增长135%，信息技术板块同比增390%。与此同时，亚洲基本面多空基金总杠杆率8月以来降至181%，MSCI月底调整预计带来约420亿美元双向资金流动。

桥水基金创始人瑞·达利欧表示，美债供需失衡正在加剧，日本减持美债、长期美债收益率走高且美元走弱，以及美国财政部宣布将购买美债，均符合他在《国家如何走向破产：大周期》中描述的债务周期框架。他称，美国政府当前面临约 2 万亿美元预算缺口、约 32 万亿美元债务、约 11 万亿美元年度还本付息压力，并提出将赤字降至 GDP 3% 的“三部分解决方案”。在资产配置上，他提到可低配债券、超配黄金，并配置少量比特币。

美国银行8月全球基金经理调查显示，受访的180位资产管理机构代表中，乐观情绪升至2022年以来第三高位，市场看多情绪接近四年来高点。调查同时显示，基金经理现金配置降至3.5%，落在1998年该调查启动以来的最低区间。美银首席股票策略师哈内特称，这一水平通常会触发反向卖出信号。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 在 The Rollup 播客中表示，当前 AI 基建行情不同于 19 世纪铁路泡沫，资金来源主要是私人部门长期合同，而非政府主导的投机融资。他称加密市场低迷的核心压力并不在宏观层面，而是机构对 Solana、ETH 等主流 L1 的采用进展失望。Sigel 还披露，VanEck Onchain Economy ETF（NODE）过去 15 个月跑赢比特币近 100 个百分点，主要受益于提前布局比特币矿机股向 AI 数据中心转型。

VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel表示，当前AI基建行情与19世纪铁路泡沫不同，核心支撑来自私人部门长期合同与已签订单，而非投机性融资。他称今年市场风格自6月起由追捧资本开支转向惩罚资本开支，比特币和加密代币因被归入软件类资产承压。Sigel还指出，机构对Solana、ETH等主流L1的失望，才是加密市场冷清的重要原因，VanEck在大选后已减持相关敞口，转向关注Circle、Stripe、Robinhood等企业链。

TechFlowPost采访了 Rocky、Bean 哥和侠爹海大三位资深交易者，讨论加密平台上的美股交易为何正从“尝鲜”走向“日常”。三人的关注点分别落在成交速度、流动性、交易成本、7×24 交易时段、标的覆盖、信息工具与资金效率上。报道还梳理了 Binance、Bitget、OKX 等平台在代币化美股、真实股票、合规与 AI 交易方向上的布局，以及受访者对未来三年代币化股票渗透率、透明度和链上可组合性的判断。