美国比特币现货ETF于4月6日净流入4.71亿美元，创近两个月新高。币安研究院报告指出，比特币与全球货币政策的联动性发生结构性转变，已从宏观滞后接收者转为领先定价者。

国际铜价7月29日飙升至14,400美元/吨，创历史新高。供应短缺、AI与新能源需求激增、美元走弱及囤货情绪共同推动，分析师警惕高位回调风险。

摩根大通在 7 月 20 日股票策略报告中称，过去几周 AI 相关股票遭遇明显抛售，韩国股市自高点回落 25%，费城半导体指数下跌 20%，三星、美光等个股跌幅在 20% 至 50% 之间。报告认为，本轮调整主要由技术面与仓位出清推动，基本面并未恶化，并继续看好 DRAM 与 NAND 供需紧平衡。该行还将股票配置从 60% 上调至 65%，建议夏季分批布局半导体。

摩根大通在 7 月 20 日股票策略报告中称，过去几周 AI 相关股票遭遇明显抛售，韩国股市、费城半导体指数以及三星、美光等个股均自高位回落。报告认为本轮下跌主要由技术面和仓位出清推动，基本面未见恶化，并指出 DRAM 和 NAND 供需紧平衡或延续至 2028 年。该行判断费城半导体指数 RSI 已接近超卖区间，建议投资者在夏季分批布局半导体。

Citrini 分析师 Jukan 表示，近期存储芯片股回调除去杠杆因素外，也反映市场开始提前交易 2028 年供给扩张预期。分析指出，过往存储价格暴跌多由供给快速扩张触发，但 AI 周期下，需求对价格下行的弹性可能更高。若价格下跌带动销量增长，并叠加制程升级压低成本，行业收入和利润承压幅度可能低于传统周期。

长鑫科技在科创板IPO获受理约7个月后启动网上、网下申购。招股书显示，公司2023年至2025年净利润分别为-192.25亿元、-90.51亿元和71.44亿元，2025年综合毛利率升至40.99%。公司称业绩改善受益于AI带动的DRAM需求与供需偏紧，但也提示宏观经济、AI需求和新增产能释放等因素仍可能让行业重回下行周期。

《The Information》称，ASML计划上调芯片制造设备售价，但遭到最大客户台积电抵制。AI芯片需求推高先进制程设备供需紧张，东京威力科创也提出长期最多涨价50%的计划。台积电将于7月16日下午召开法说会，市场关注其如何应对设备涨价、维持53%以上毛利率承诺，以及后续资本支出安排。

长鑫科技表示，2025 年下半年以来业绩增长受益于 AI 带动的 DRAM 需求提升以及行业供需偏紧。但公司同时指出，DRAM 行业周期性强、价格波动较大，AI 发展对 DRAM 市场需求仍存在不确定性。长鑫科技称，将通过技术迭代、产能优化和成本管控提升抗周期能力，并提醒投资者关注行业波动风险。