HTX DeepThink 专栏作者、HTX Research 研究员 Chloe 表示，全球风险资产本周继续承压，市场并未把长端利率上行视为自然收紧，而是解读为通胀风险回升和美联储政策可信度下降。30 年期美债收益率升至 5.2%，美元走弱、美股回落。她认为，市场交易重点已从是否降息转向美联储能否控制通胀，未来数周通胀数据、能源价格及 9 月 FOMC 前官员讲话将成为关键变量。

美联储 FOMC 以 9 比 3 维持联邦基金利率在 3.50%-3.75% 不变，三名委员主张加息 25 个基点，市场将会后信号解读为“鹰派观望”。CME FedWatch 显示 9 月加息概率从接近 80% 回落至约 65%，比特币等主流加密资产小幅回升。新火研究院称，能源价格仍是下半年核心风险；其场外交易业务 7 月总交易量再创新高，较 6 月增长 257%。

7 月 30 日，多地市场围绕同一组压力同时交易：A 股半导体链集体重挫，科创 50 跌 5.38%，中际旭创成交额达 597 亿元；微软与 Meta 财报引发分化，零售投资者净卖出创 2020 年 3 月以来单日新高；伊朗向美国发射弹道导弹后，WTI 与布伦特原油大涨；韩国市场在财报创新高背景下继续交易去杠杆，港股与南向资金流向也出现分化。

吴说旗下 WhiteLine Daily 认为，微软 2026 年 CapEx 下降主要来自会计口径调整，而非实际投资收缩。市场之所以接受这一解释，与 Azure 增长 43%、商业 RPO 达 6780 亿美元、Copilot 付费席位超过 3000 万及现金流表现有关。相比之下，Meta 广告业务仍保持增长，但 CapEx、研发和债务上升压缩了自由现金流与利润率。文章还指出，在利率维持高位、加息预期仍在的环境下，短期更像是板块间资金轮动，而非新一轮全面 AI 行情。

美联储最新会议纪要显示，FOMC以 9 票对 3 票决定将联邦基金利率目标区间维持在 3.5% 至 3.75%。纪要称美国经济活动仍稳健增长，但通胀相对 2% 目标仍处高位。三位地区联储主席主张加息 25 个基点，形成自 2016 年以来同一次决议中首次三张一致反对票。CME“美联储观察”数据显示，决议后 9 月维持利率不变的概率升至 36.8%。

美联储周三将基准利率维持在 3.50%-3.75% 后，比特币一度升破 6.44 万美元，但在美联储主席 Kevin Warsh 表示“没有软性通胀目标”后回吐涨幅，发稿时报于 6.4 万美元下方。此次会议有 3 名 FOMC 成员支持加息 25 个基点，CME FedWatch 显示会前市场给出约 35% 的加息概率。以太坊、XRP 日内变化不大，KAITO、BEAT 等代币走强，DEXE 和 BANK 则明显下跌。

Tom Lee在X平台表示，FOMC利率决议将于美国东部时间今日下午2点公布。市场当前预期本次利率维持不变，联邦基金期货显示加息概率为32%。他还提到，其团队梳理了自6月会议以来12名有投票权成员的评论，其中3人为鹰派、2人为鸽派，Warsh则多次发表偏中性评论。

BitMine 董事长 Tom Lee 表示，美联储将于 7 月 30 日 2:00 公布利率决议，市场普遍预期按兵不动，联邦基金期货显示加息概率为 32%。他援引团队对 6 月会议以来 12 名有投票权官员表态的统计称，3 人偏鹰派、2 人偏鸽派，Kevin Warsh 多次释放中性信号。Tom Lee 还提到，美联储可能宣布重启量化紧缩，并称政策路径可见度偏低，可能令 FOMC 决议公布后股市表现更好。