Syncracy Capital 联合创始人 Ryan Watkins 认为，加密资产在 2021 年透支预期后，估值已在过去四年持续回归，优质资产的定价正趋于合理。他将当前阶段概括为从周期驱动转向长期趋势驱动，并点名点对点平台、数字美元、无需许可交易所、衍生品、全球抵押品市场等场景已显现真实价值。文章同时指出，监管压力缓解、股权与代币利益错配修正、信息披露改善，以及围绕现金流的估值共识形成，正在重塑行业竞争格局。

Arthur Hayes最新撰文将日元列为当前宏观交易框架的核心变量，并讨论推动日元升值的三种路径。他认为，经由美联储FIMA回购工具释放美元流动性的方案更可行，这也让他继续看多比特币、实物黄金和黄金矿企。在加密资产中，他提到ETH可能受益于RWA叙事，同时称若美元流动性增加并带动BTC上涨，ENA未来数月存在实现5倍上涨的可能。

Blockchain Capital 普通合伙人 Aleks Larsen 和 Spencer Bogart 在 Bankless 播客中表示，加密行业正从基础设施主导转向应用层主导。两人认为，稳定币已为链上金融沉淀大量流动性，并带动借贷与交易协议收入增长；股票和创投基金代币化则可能提升资本效率。他们还提到，随着《Genius 法案》和《Clarity 法案》推进、机构持续入场，加密行业正处于类似互联网宽带普及后的“S 曲线平坦底部”。

美国7月非农就业减少2.3万人、此前两个月数据合计下修10.3万人后，市场下调9月加息押注，美股上周五反弹，标普500再创收盘新高。与此同时，美伊谈判未达最终协议，霍尔木兹相关风险推高油价，黄金延续强势。AI基础设施板块内部也在切换，光通信、软件和网络侧走强，存储股承压，“空存多光”成为市场热议交易方向。

比特币链上分析师 Will Clemente 认为，尽管今年比特币表现低迷、ETF 过去 52 周净流出 50 亿美元，且市场仍受数字资产财库公司和量子计算风险影响，但多项估值与链上指标已显示其进入历史价值区间下沿。文章指出，长期持有者重新增持、全网虽受矿企转向 AI/HPC 影响但网络仍保持分散和健康，未来数月比特币的关键变量将是卖压是否继续衰减，以及机构配置需求能否形成新的稳定买盘。

Bitwise首席投资长Matt Hougan表示，未来十年比特币可能吸引兆元级机构资金流入。他称，全球大型机构合计管理约100万亿至200万亿美元资产，若仅拿出1%配置比特币，就足以支撑每枚130万美元的长期目标价。Hougan还提到，13F申报已显示比特币现货ETF持仓增长，财务顾问和家族办公室或成为最早一批大规模配置者。

美国参议院将于 8 月 7 日进入休会期，CLARITY 法案在此之前完成通过的时间已所剩无几。若本周未能投票，下一窗口或延至 9 月；若再度错过，法案落地时间可能拖到中期选举后，即 2027 年。当前争议集中在民主党要求纳入面向政府高级官员的加密从业道德条款。市场数据也显示预期转弱，Polymarket 给出的 2026 年内通过概率已降至 23%。

以太坊研究人员提交 EIP-8363，拟在质押规模接近 ETH 总供应量 50% 时，用新增销毁完全抵消验证者共识层发行奖励。提案称此举是为抑制质押继续向大型服务商集中，并减轻未质押持有者被稀释的压力；反对者则担心 solo staker、LST、DeFi 利率体系及机构配置意愿将承压。该提案仍处早期草案阶段，尚未进入 Hegotá 正式纳入名单。