SemiAnalysis 在最新报告中称，AI 竞争的关键正在从采购更多 GPU，转向谁能更快完成电力与数据中心建设。报告指出，SpaceX 与 xAI 合并后，正依靠“第一性原理”推动的工程能力和现场自发电模式，加速扩张算力基础设施。以曼菲斯 Colossus 1 为例，其从建设到上线约用 4 个月。机构预计其算力规模到 2026 年底将达 2GW，并计划在 2027 年底扩至 10GW；按其测算，届时年度经常性收入可达 3,000 亿美元。

a16z在最新《Charts of the Week》中以 CoreWeave、Nebius 和 Applied Digital 为切口，讨论 AI 算力市场的增长与估值错位。文章认为，新云公司凭借加密挖矿时期积累的电力、机房和高密度计算经验切入 AI，但收入翻倍并不等于自由现金流改善。文中还提到，Atlassian 说明横向 SaaS 未必会被 AI 普遍削弱，Databricks 则通过模型路由将平均任务成本降低 30% 以上，前沿实验室之间的人才竞争也在加剧。

《华尔街日报》8 月 18 日报道，Alphabet、Meta、微软、亚马逊、甲骨文、英伟达、博通、SpaceX 和 AMD 九家科技公司披露的表外承诺合计约 3 万亿美元，主要来自未开始租约和采购承诺。该规模约为过去一年合计资本支出 6000 亿美元的 5 倍，也较两个月前的约 1.8 万亿美元增加约 50%。华尔街见闻同时援引彭博称，AI 融资中的剩余价值担保规模已达约 700 亿美元，评级机构与债券投资者已对相关或有负债表达担忧。

Serenity在X平台表示，AI基础设施需求正带动存储、先进封装、算力融资、光通信、电源和电子元件进入长期扩张周期。其援引瑞银对DRAM毛利率的预测，并提到闪迪长期协议、CoreWeave对英伟达A100 GPU的使用安排，以及Anthropic到2028年的收入预期。同时，台积电先进封装负责人提醒，未来几年行业除存储外，还可能面临ABF载板供应紧张。

中芯国际联合首席执行官赵海军在业绩会上表示，订单已排到第四季度，年内未看到晶圆降价可能。公司 2026 年第二季度营收 30.06 亿美元，环比增长 20%，同比增长 36.1%，毛利率升至 25.3%。管理层称，本季增长同时来自出货增加和涨价，其中涨价对毛利率提升的贡献大于产能优化。公司预计三季度出货继续增长，收入环比增长 2% 至 4%，毛利率为 26% 至 28%。

Sandisk于8月13日投资人日发布长期财务模型，提出FY2028至FY2030营收年均增长约15%至19%、Non-GAAP毛利率约80%、营业利润率约75%等指引，明显高于市场共识。瑞穗证券维持SNDK“优于大盘”评级，并给出1,900美元目标价。公司同时披露HBF技术定位，称其可在接近HBM封装面积下，以约八分之一成本提供相当读取带宽，并将容量提升8至16倍。

上市矿企二季度财报显示，单靠提高比特币产量已难稳定利润。MARA、Riot 和 Bitdeer都出现了产量增长但收入或利润承压的情况；Core Scientific、TeraWulf 的高密度托管或 HPC 租赁收入则已明显进入报表。市场焦点正从签下多少 AI 大单，转向实际交付了多少容量、确认了多少租金，以及扣除建设、折旧和利息后还能留下多少利润。

Altimeter Capital 合伙人 Clark Tang 发文称，英伟达正同时掌握超大规模云服务商的软件运营层与金融融资层，形成“合成版超大规模云服务商”。他认为，AI 训练与推理需求正在削弱传统云模式优势，Neocloud 虽抓住机会，却受制于资产负债表；英伟达则通过 DSX OS、Mission Control、参考设计与多家资方合作，补齐运营与融资两端。