MarsBit 引述高盛称，AI 高杠杆仓位爆仓、美国长端国债收益率在降息周期内走高，以及霍尔木兹海峡反复停火又破裂，可能都指向同一件事：全球市场正从“储蓄过剩”转向“资本稀缺”。文中提到，AI 需求并未放缓，但融资能力在收缩；美国财政再融资压力抬高长端利率；原油市场则持续为海峡供给风险定价。高盛认为，7 月多类资产的剧烈波动，可能是这一框架下流动性压力共振的结果。

据彭博社报道，瑞银数据显示，商品交易顾问（CTA）7月将低配债券头寸较两周前增加两倍，此后保持稳定。即将公布的美国消费者和生产者价格指数若推高国债价格，这些交易将面临亏损。策略师Nicolas Le Roux表示，10年期美债收益率每变动1个基点，CTA盈亏约3亿美元，敞口为瑞银1990年编制数据以来最大。

TechFlow 当日情报显示，OpenAI 因模型网络攻击能力触发内部警报，锁定下一代模型 GPT-6 Astra；英伟达 CEO 黄仁勋回应 5000 亿美元 AI 基建融资争议，称 AI 工厂已成为投资级资产。与此同时，Anthropic、Meta、Google DeepMind、Upbit、台积电与英特尔等多家公司也披露了最新进展。

纽交所母公司洲际交易所（ICE）启动美国投资级债券发行，距其宣布以约 60 亿美元收购电子债券平台 MarketAxess 仅两周。发行计划分为最多五个部分，期限覆盖 3 至 10 年，最长期限定价较美债收益率溢价约 1.15 个百分点。市场人士称，此次融资反映大型金融基础设施企业借债务市场支持战略并购的趋势。

TMT Breakout称，美股科技板块内部正在出现再定价，资金从此前较为拥挤的AI半导体链条，转向软件、互联网和云服务标的。报告提到，PLTR、TWLO、TEAM财报后仍获买盘，而半导体板块即便业绩或指引不差，也较难持续吸引增量资金。TMT Breakout还指出，在油价上涨、美债收益率走高、市场对通胀和利率更敏感的背景下，能给出现金流、订单或需求证据的公司更容易留住资金。

CoinDesk在8月11日刊文称，随着美国国债收益率再度上行，原本被视为背景变量的无风险利率正重新与股票及比特币争夺资金。富达全球宏观总监Jurrien Timmer提到，20世纪60年代至90年代中期收益率上升时，政府债券曾对股票形成竞争。文章还指出，30年期美债收益率目前徘徊在2007年以来高位附近，若周三美国CPI高于预期，市场对美联储“更高利率维持更久”的押注可能得到强化。

新火研究院称，过去一周加密市场出现资金流入与情绪偏弱并存的背离。美国现货比特币 ETF 单周净流入 8.53 亿美元，以太坊现货 ETF 流入 2.45 亿美元，但恐慌与贪婪指数仍在 31 至 32 区间。报告还提到，美国 7 月非农就业意外负增长、CLARITY Act 表决延后，以及 Coldcard 漏洞与 Strategy 卖币事件，均在影响当前市场定价。

高盛经济团队预计，美国 7 月核心 CPI 环比升 0.19%、同比升 2.47%，均略低于市场预期的 0.2% 和 2.5%；名义 CPI 环比仅估升 0.05%。不过，在数据公布前，布伦特原油已回到 87.90 美元，10 年期美债收益率升至 4.73%，高盛此前基于能源价格回落的判断，也因 8 月油价反弹而面临检验。