尽管美国对高端GPU实施出口管制，中国AI产业并未放缓。TrendForce最新调查显示，中国高端AI芯片供应正转向“国产GPU+自研ASIC”双轨模式，预计2026年国内解决方案将占据近90%市场份额。政策扶持下，华为升腾、寒武纪、海光等厂商有望持续受益。

全球模拟及功率半导体龙头集体涨价。AI服务器、新能源车、储能三大赛道推高高压电源管理与信号链芯片需求；海外8英寸产能收缩、交期拉长，供给趋紧。具备自有产能或稳定代工能力的本土模拟芯片厂商，迎来中端市场国产替代黄金窗口。

MiniMax 在 7 月 31 日发布全模态生成模型 H3，并于 8 月 3 日宣布开源。自 H3 发布以来，截至 8 月 7 日上午 10:53，公司股价累计上涨 78.21%，其中当日涨幅为 23.15%。市场重估的核心围绕三点展开：H3 在视频生成榜单中的性能表现、低于主流模型的价格，以及开源后带来的芯片、推理框架、开发社区和企业服务生态扩张。多家机构在 H3 发布后给出正面评级，讨论重点也从单一模型排名，转向模型驱动收入增长与生态位置。

非农数据公布前夜，美股三大指数集体收跌，10 年期美债收益率走高，美元指数试探 100 关口。霍尔木兹海峡通行规则草案推动油价大涨，LME 铜价受刚果（金）出口禁令影响逼近历史高位。与此同时，AI 应用软件与存储板块大幅回撤，市场开始从已兑现业绩转向审视未来盈利指引与资本开支压力。

铠侠已于 7 月初在日本岩手县北上工厂启动第 10 代 3D NAND BiCS10 量产，并基于该技术推出支持 PCIe 6.0 的数据中心 SSD。市场观点认为，新制程切换初期的良率爬坡成本，可能是铠侠与合作伙伴 SanDisk 本季财测未达预期的原因之一。与此同时，铠侠还计划在今年底量产 UFS 5.0 产品，三星也将在 8 月推进第 10 代 V-NAND 量产。

Cantor Fitzgerald给予SK海力士300美元目标价，较周一收盘价142.72美元高逾100%，预计AI基建将持续推升DRAM、NAND和HBM需求。美银、Stifel和RBC也给出250、240、200美元目标价。SK海力士ADR于7月10日在纳斯达克开始交易，筹资约265亿美元。

安森美、德州仪器、意法半导体和恩智浦最新财报均显示营收同比、环比增长，且第三季度指引继续指向环比上升。工业市场率先修复，数据中心紧随其后，汽车需求在二季度回升。与此同时，原厂、渠道和下游库存同步回落，订单结构开始从去库存转向补库存与终端需求共同驱动。

成立仅一年的 Infinity 用 AI 研究 Agent“Ignition”为 d-Matrix 在 10 小时内搭建了一套类 CUDA 软件，切入点集中在推理 Kernel 与底层软件能力，而非完整复制 CUDA 近 20 年积累的生态。文章指出，训练侧对稳定性、集群协同和验证工具链要求极高，CUDA 优势仍深；推理侧因更看重单次回答成本、可跨芯片运行，正成为 Rebellions、Cerebras、AMD、谷歌和亚马逊等玩家争夺的第二战场。多位业内人士也提醒，AI 能加快写代码，但验证、优化和迁移成本仍是核心门槛。