美国 7 月非农就业人数意外减少后，交易员下调对美联储加息的押注，美股三大指数 8 月 7 日集体高开。纳指盘初涨 0.77%，标普 500 涨 0.33%，道指涨 0.10%。光通信板块延续强势，AAOI 涨超 7%，Coherent 涨超 9%；Cloudflare 上涨 11.5%，并在上调全年营收预期后创下历史新高。

Gate 行情数据显示，英伟达股价涨超 4%，现报 220.43 美元/股，创 6 月 4 日以来新高。总市值达 5.33 万亿美元，股价已连续上涨 5 天。

SK 海力士股价在 8 月 5 日首尔交易时段一度上涨 7.9%，高于三星电子同期 6% 的涨幅。市场关注其美国存托凭证发行后 25 个交易日静默期已于 8 月 4 日结束，分析师预计公司披露股东回报计划的障碍已被扫清，相关安排可能包括股票回购、股份注销和特别股息。

美股周一在企业财报走强和霍尔木兹海峡局势缓和预期带动下集体上涨，道指首次收于54000点上方，标普500和纳指同步刷新纪录。油价连续走低，10年期美债收益率回落，CME数据显示9月加息25个基点概率降至57.1%。AI、半导体、存储和数据中心相关板块领涨，Palantir、ARM、英特尔、闪迪和美光表现突出，市场同时关注本周非农、财报和SpaceX限售股解禁。

Bitget UEX 8 月 5 日日报显示，市场继续交易霍尔木兹海峡协议或将达成的预期，油价延续回落，美联储 9 月加息概率降至 58.4%，风险资产获得支撑。美股三大指数集体走高，道指与标普 500 再创历史新高，Palantir、英特尔等个股成为焦点。加密市场方面，BTC 站上 6.39 万美元附近，24 小时爆仓 2.04 亿美元，ETF 资金流与 6.1 万至 6.3 万美元链上筹码区间仍是短线观察重点。

Wintermute 表示，美联储上周维持联邦基金利率不变后，美股得以企稳，部分原因是大型被迫卖盘已完成出清。该机构称，加密市场在多重冲击下主要币种回撤不足 4%，显示边际卖盘接近枯竭，但现阶段仍不适合重仓博取强势反弹。本周市场将关注 ISM 服务业、非农数据，以及杰克逊霍尔会议前的政策信号。

本周美股芯片板块迎来三份关键财报：AMD 将于美东时间 8 月 4 日盘后披露二季度业绩，闪迪和西数则在 8 月 5 日盘后公布财年四季度及全年业绩。市场正借此观察 7 月 AI 硬件股急跌后的修复能否延续。关注点分别落在 AMD 的 AI 加速器与服务器芯片指引、闪迪的 NAND 价格和企业级 SSD 需求，以及西数对 AI 数据中心存储需求、毛利率和现金流的验证。

二季度大举转向科技赛道的主动权益基金，在7月科技股深度回调中普遍承压。中信证券测算显示，主动型公募基金对电子行业的持仓占比在二季度末升至42.64%的历史高位；Wind数据显示，67只主动权益基金将TMT平均仓位从一季度的6.75%拉升至二季度末的54.99%。部分老牌基金经理调出白酒、消费和医药股后转买半导体与算力标的，7月净值明显回撤；一些6月成立并在高位建仓的新基金，截至7月30日单位净值已跌破0.6元。