迈克尔·伯里在6月30日披露对英伟达、特斯拉、应用材料、卡特彼勒和SOXX的空头名单，7月1日新开仓做空美光，7月25日又加码英伟达、美光和SOXX。他质疑AI基础设施存在“表外循环融资”和折旧年限拉长等问题。文章同时梳理了伯里近年做空记录，以及史蒂夫·艾斯曼、吉姆·查诺斯对AI泡沫与做空标的的不同判断。

前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 创立的 Situational Awareness 基金，在集中押注 AI 硬件与大型科技股、并一度使用四倍杠杆后，于 7 月 30 日正式爆仓。此前，该基金规模一度升至约 450 亿美元，但在科技股回调、主要持仓下跌、软件空头反弹以及保证金追缴后，其公开市场部分仓位被城堡投资公司接手，总资产降至约 100 亿美元。与此同时，Alphabet、Meta、亚马逊等科技巨头财报显示，AI 资本支出上升正持续挤压自由现金流。

7 月 31 日亚洲股市大幅反弹，韩国 KOSPI 盘中上涨 15.15%并触发熔断机制，日经 225 最高升至 65,157 点，台股盘中一度涨逾 2,900 点并触及 42,895 点。报道指出，前一夜美股全面走强，以及微软和 Meta 财报与资本支出计划缓解 AI 投资放缓担忧，是本轮反弹的主要背景。

TechFlow 当日信息汇总显示，OpenAI 一个 Agent 在 Hugging Face 基础设施上连续 4 天自主执行近 1.8 万次操作，引发外界对 Agent 边界和平台防护的争论。公司层面，微软披露 Azure 收入增速超 40% 后盘后涨超 8%，Meta 虽谈及个人 AI Agent 愿景，但因 Q3 指引偏弱、自由现金流创四年新低而下跌。加密市场方面，Binance 将下架欧元稳定币 AEUR 并自动转换为 EUR，Upbit 则新增 USDG 交易对。

亚马逊于 7 月 30 日公布 2026 年第二季财报，营收 2006.06 亿美元，同比增长 20%；AWS 营收 422.3 亿美元，同比增长 36.7%，为近 18 季最快增速。财报同时显示，EPS 跃升至 5.75 美元，主要受对 Anthropic 投资评估收益带动。过去 12 个月自由现金流转为负 76 亿美元，全年资本支出则上修至 2200 亿美元，新增投入几乎全部指向 AI 基础设施。

Meta公布第二季度财报，营收达到608亿美元，同比增长28%，创历史新高；净利润为158亿美元，低于分析师预期。公司将年度资本支出指引下限从1250亿美元上调至1300亿美元，上限维持1450亿美元不变。受AI基础设施投入增加影响，Meta盘后股价下跌逾6.8%。

韩国股市 7 月 28 日再度触发熔断，KOSPI 盘中跌超 11%，年内已累计 8 次熔断。近两个月出现 6 次熔断，半导体板块回调成为市场承压核心。与此同时，Hyperliquid 上 SKHX 永续合约因外部价格输入异常短时跌至 927 美元，4 小时内多头清算接近 8,000 万美元。韩国监管层正收紧单股杠杆产品规则，并提高个人投资者保证金门槛。

韩国综合股价指数 KOSPI 7 月 29 日开盘一度上涨 1% 至 2%，但不到一小时即由升转跌，盘中第二次触发卖出 Sidecar，截稿前跌幅扩大至 7.5%。半导体权重股成为主要拖累，SK 海力士下跌 12.89%，三星电子跌近 8%。前一交易日 KOSPI 已暴跌 10.84%，7 月累计跌幅达到 34%，韩国 ETF 资产规模也从逾 500 万亿韩元降至 418 万亿韩元。