KB Securities 警告三星电子和 SK 海力士存储库存已降至不足 10 天供应，明年可用供应将明显不足。HBM4 过渡导致晶圆需求三倍，传统 DRAM 产能被挤压。预计明年 DRAM 和 NAND 需求超供应 10 个百分点，存储半导体占 AI 投资 57%，TrendForce 甚至估计达 68%。三星股价跌 28%，SK 海力士跌近 40%。

Serenity 发文指出存储短缺基本面未变，甚至可能更紧；市场轮动但公司基本面不变。日经报道日本分销商称存储需求缺口达40%-60%，年底价格或再涨50%；SpaceX未计入云厂商1.3万亿美元资本开支，总开支可能超预期；闪迪80%毛利率预期维持至2030年；三星等订单可见性延至2031年。存储股波动大，相同逻辑适用于光模块等环节，反弹不意味着短缺结束。

8 月多家中国 AI 芯片企业集中披露半年报，壁仞科技营收接近 20 倍增长，寒武纪、摩尔线程等头部企业也出现明显增幅。业绩走强背后，是高端算力供不应求。报道称，高端算力供应端已出现全链紧缺，部分企业订单排到 3 年后。行业调研数据显示，到 2026 年国产 AI 芯片需求约 400 万颗，实际交付约 300 万颗，产能缺口达百万级。

Kioxia宣布将在日本岩手县投资超过1万亿日元建设第三座先进NAND Flash晶圆厂，目标直指AI时代企业级SSD需求攀升带来的产能缺口。报道指出，这一扩产计划获得日本经济产业省补贴支持，也让与Kioxia长期深度合作的群联处在供应链关键位置。群联CEO潘健成则表示，NAND Flash缺货短期内看不到尽头，2026年下半年和2027年的供需压力可能继续加大。

Bitget UEX 最新日报显示，美国 7 月 PCE 同比 3.7%、环比 0.2%，均高于市场预期，市场继续关注杰克逊霍尔年会与美联储主席沃什讲话。美股三大指数小幅回落，但英伟达公布 2027 财年第二季度业绩后夜盘涨超 4%，带动科技股情绪修复。加密市场方面，BTC 报约 78,785 美元，ETH 报约 2,494 美元，现货 ETF 昨日净流入 3.14 亿美元，市场同时关注贝莱德、彭博社、伯恩斯坦等机构围绕比特币与宏观环境的最新表态。

TrendForce 预计，到 2027 年，DRAM 与 NAND Flash 合计将占全球主要云服务供应商总资本支出的 68%，高于 GPU 和其他服务器部件。报告称，Server DRAM、企业级 NAND Flash 与 HBM 合约价格持续上行，正推动云厂商 CapEx 扩张，并把 AI 供应链的定价权更多推向内存厂商。分析人士同时提到，成本抬升可能迫使 CSP 在追加资本支出、向客户转嫁成本、压缩内存配置或转向自研 AI ASIC 之间权衡。

Bitget UEX 8 月 26 日日报显示，美伊拟重启谈判的消息压低原油价格，WTI 与布伦特双双跌超 2%；韩国 8 月 DRAM 出口单价同比大涨 401%，带动半导体与存储板块走强；英伟达上涨 2.19%，结束七连跌，盘后将发布财报。加密市场方面，BTC 报约 78,770 美元，24 小时全网爆仓 6.24 亿美元，现货 ETF 继续录得净流入。

高盛在 8 月 18 日至 19 日完成对硅谷 AI 产业链的实地调研后指出，AI 正从“会回答”走向“能执行”，商业化模式也从按席位订阅转向按消费量、交易量和结果收费。报告认为，企业部署 Agent 的关键约束正从模型能力转向可控性与责任划分；前沿模型与开源模型将出现更清晰分工，而世界模型可能推动未来 5 年算力需求增长约 24 倍。