Meta 第二季度广告收入达593.6亿美元，同比增长27%，与谷歌搜索的差距缩窄至39亿美元。AI是主要增长引擎，广告展示量和单次费用均提升。Meta占据近一半新增数字广告支出，华尔街分析师普遍看好。同时，Meta正在WhatsApp和Messenger推广其商业助手Business Agent，用户已超百万。

百度首席财务官在最新表态中表示，公司对人工智能的投资利润未来可能与其传统搜索业务的利润相当。这表明百度正通过AI投资重塑财务格局，降低对搜索收入的依赖并推动增长。

Jeff Dean、Sanjay Ghemawat 于本周三同时辞职，Demis Hassabis 也不再负责 Google AI 实验室日常管理，Alphabet 当天市值蒸发约 160 亿美元。报道指出，谷歌近年持续向 OpenAI、Anthropic 和 Discovery Loop 等外部公司输出顶级人才，但同时通过股权、云服务和基础设施深度绑定这些新公司。文章认为，前沿模型排名会轮换，真正更稳固的仍是分发、云、芯片与持股形成的底层机器。

花旗研究在 7 月 31 日研报中称，微软、亚马逊、谷歌和甲骨文二季度云业务合计收入达 1038 亿美元，同比增长 50%，较上季度的 41%继续加速。报告指出，AI 基础设施的变现效率正在提升，收入增速已跑赢资本开支增速，云厂商的运营利润率也没有恶化。花旗对四家公司均维持买入评级，并分别给出 600 美元、350 美元、447 美元和 330 美元目标价。

微软第四财季业绩高于市场预期后，花旗在 7 月 30 日研报中将其目标价从 570 美元上调至 600 美元，并维持买入评级。研报称，Azure 收入增速从上季度的 39%升至 43%，下季度指引约 45%；Copilot 付费坐席达到 3000 万，单季净增 1000 万。花旗认为，市场此前更多看到资本开支压力，如今开始看到 AI 业务在收入端兑现。

Alphabet 第二季度收入 1198 亿美元、经营利润 408 亿美元，整体表现好于预期。财报显示，AI 暂未冲击 Google 搜索基本盘，云业务则在收入与利润两端同时加速。与此同时，资本开支升至 449 亿美元，自由现金流转负，市场接下来更关注 AI 基建投入能否换来持续利润。

Alphabet于 2026 年 7 月 22 日美股盘后公布 2026 年第二季度财报，总营收 1,198 亿美元，创单季新高，同比增长 24%。Google Cloud 营收 247.7 亿美元，同比增长 82%，成为本季焦点。公司营业利润为 407.7 亿美元，净利润达 1,121 亿美元，部分增长来自“其他收入”中的 990.3 亿美元股票证券收益。市场同时关注其 2026 年 180 亿至 190 亿美元资本支出指引及 2027 年进一步增加的预期。

Alphabet将于北京时间7月23日凌晨召开2026年第二季度财报电话会。市场关注点集中在AI资本开支指引、投入回报率、Google Cloud增速、搜索广告表现和云业务积压订单变化。美国银行和BMO对Cloud与搜索业务持相对积极看法，但也提示硬件成本、Gemini节奏和资本开支上行风险；汇丰与Damir Tokic则更关注自由现金流、融资成本及AI投入回报能否被证明。