8 月美股大幅反弹，标普 500 指数刷新高点，纳斯达克 100 指数逼近 6 月峰值，科技股与杠杆工具重新获得资金追捧。企业二季度盈利超预期、通胀数据回落与美元走弱，共同支撑风险资产走高；但油价上涨、长期美债收益率维持高位，以及跨资产定价分化，也让市场对“万事俱好”的交易预期显得更脆弱。

Tom Lee，华尔街知名策略师和比特币早期倡导者，现任BitMine主席。他推动公司将挖矿定位为战略基础设施，强调资本纪律与长期持有。截至2026年，其净资产约2.5亿美元。

Dealogic 数据显示，2026 年上半年全球能源类股 IPO 募资达到 126 亿美元，创下 1999 年以来最高半年纪录。报道指出，AI 数据中心用电需求激增，正把资金从芯片概念股引向发电、电网与基载电力资产。同期，Fervo Energy 完成约 19 亿美元 IPO，美国公用事业并购金额前 5 个月达到 2,036 亿美元。

韩国股市 7 月 13 日早盘触发熔断，KOSPI 盘中跌幅扩大至 6%，SK 海力士一度跌超 12%，较 6 月 25 日历史高位回撤 33%。这轮抛售发生在其 ADR 赴美募资 265 亿美元之后，也叠加了本土券商 KIS 对二季度利润低于市场一致预期的判断。杠杆 ETF、信用融资与散户承接外资抛盘，使这轮 AI 交易在首尔市场的波动被持续放大。

韩国世界杯出局后的第 15 天，韩国股市再度剧烈波动。7 月 13 日上午，KOSPI 盘中跌幅扩大至 6%，韩国交易所启动熔断，SK 海力士一度跌超 12%，较 6 月 25 日历史高位回撤 33%。报道梳理了这轮下跌的几条主线，包括 AI 算力过剩担忧、SK 海力士赴美 ADR 融资带来的稀释与换汇压力，以及韩国本土杠杆 ETF 与散户融资交易放大波动的连锁反应。

摩根士丹利首席美股策略师 Michael Wilson 在最新周报中建议客户从半导体转向超大规模云计算商，认为这不是看空 AI，而是 AI 资本开支周期中的第四次阶段性轮动。其判断依据包括芯片股自 3 月底大涨后回调、Meta 出售多余算力释放资本开支拐点信号，以及油价回落、通胀预期趋稳为“扩散交易”重启创造条件。除云厂商外，大摩还看好消费可选、区域银行、交通运输和生物科技等板块。

Odaily 编辑部在最新茶话会中深入探讨了稳定币领域的新竞争：Open USD 发起对 USDC 的挑战，但多位编辑认为其冲击有限，CRCL 存在逢低买入机会。半导体板块继续创新高，ASML、LRCX 等设备巨头集体刷新历史新高，韩国800万亿韩元扩产计划下订单确定性高。同时，编辑们对美股后市看法分化，部分人认为牛末特征明显，选择减仓等待加密底部；另有人坚持持有 Robinhood、Rocket Lab 等标的。预测市场成为部分编辑下半年重点方向。

TechFlowPost解读摩根大通财富管理部门2026年中展望报告：报告认为市场对AI、通胀和全球碎片化定价偏悲观，下半年配置重点包括AI基础设施、新兴市场、实物资产与另类策略，同时减少现金和短期债券持有。