美国7月非农就业减少2.3万人、此前两个月数据合计下修10.3万人后，市场下调9月加息押注，美股上周五反弹，标普500再创收盘新高。与此同时，美伊谈判未达最终协议，霍尔木兹相关风险推高油价，黄金延续强势。AI基础设施板块内部也在切换，光通信、软件和网络侧走强，存储股承压，“空存多光”成为市场热议交易方向。

海外媒体消息称，美国联邦通信委员会正起草禁令，拟限制进口中国新型号光收发模块，目标是在 2026 年内公布并实施，但相关限制仍可能修改或搁置。消息传出后，中美两地光模块概念股走势分化。多组行业数据指向同一现实：在 800G、1.6T 等高速产品上，中国厂商占据较高份额，而美国本土产能短期内难以覆盖北美云厂商需求。

文章回顾了江上舟在上海推动集成电路和商用大飞机两大产业布局的经历。他在担任上海市经委副主任后主张大力发展芯片产业，推动张江微电子开发区规划，引入张汝京创办中芯国际，并邀请尹志尧在张江创办中微公司。此后，他又参与推动“大飞机”列入国家重大专项。2011年江上舟因病去世，未能看到其推动项目的后续成果落地。

二季度大举转向科技赛道的主动权益基金，在7月科技股深度回调中普遍承压。中信证券测算显示，主动型公募基金对电子行业的持仓占比在二季度末升至42.64%的历史高位；Wind数据显示，67只主动权益基金将TMT平均仓位从一季度的6.75%拉升至二季度末的54.99%。部分老牌基金经理调出白酒、消费和医药股后转买半导体与算力标的，7月净值明显回撤；一些6月成立并在高位建仓的新基金，截至7月30日单位净值已跌破0.6元。

JZL Capital 在 7 月 27 日至 8 月 2 日周报中表示，7 月 FOMC 以 9 比 3 维持利率在 3.50%-3.75%，三名委员主张加息，显示政策分歧扩大。美国 6 月 PCE 回落主要受能源价格拖动，核心服务通胀韧性仍待观察。全球股市中，中美科技板块继续分化，市场定价更看重云收入、利润兑现与现金流。加密市场方面，BTC 本周自 65,400 美元回落至 63,114 美元附近，美国现货 BTC ETF 全周净流出约 6,150 万美元，成为价格承压的重要变量。

据 Gate 行情数据，恒生指数午后转跌，恒生科技指数涨幅收窄至 0.44%。个股方面，智谱跌 8%，中芯国际和理想汽车均跌超 2%。

7 月 31 日美股盘前，多条市场消息集中公布。Michael Burry继续加码做空美光、英伟达及半导体 ETF SOXX；特斯拉顾问被曝讨论分拆中国业务，但特斯拉中国否认；亚马逊云业务与苹果季度营收数据引发股价盘前明显波动；Strategy因比特币持仓未实现亏损录得 82 亿美元季度亏损；韩国市场方面，三星高管增持股份、斗山收购 SK Siltron 控股权，杠杆 ETF 新规首日成交额大降。

TechFlowPost刊文《金融是一种社会动员手段》称，旧冷战更像贸易体系之争，而当前中美博弈已进入科技—金融战阶段。文章回顾美苏、美日与中美三轮竞争，认为美国惯常路径是先打贸易，再落到金融工具上；在当下语境里，科技资产、半导体与股市定价权，正成为新一轮对抗的重要载体。