桥水基金创始人瑞·达利欧在播客《The Diary Of A CEO》访谈中表示，当前 AI 热潮已呈现典型泡沫特征，利率上升、股票供给增加及不坚定筹码涌入，是泡沫被刺破的三类信号。他认为投资者不应执着于择时，而应通过分散配置应对波动。在资产选择上，达利欧更偏好黄金，建议将 5% 至 15% 的投资组合配置为黄金；对于比特币，他称其更像类似黄金的资产，但不如实物黄金。谈及 AI 变革时，他认为资本将是最大受益方，不过具备卓越人类智能并能协作的人，未来仍有优势。

桥水基金创始人瑞·达利欧在《The Diary Of A CEO》播客中表示，当前 AI 热潮已出现典型泡沫迹象，债务累积、贫富差距扩大和地缘政治变化正共同推动“大周期”演变。他称个人投资组合约 1% 配置比特币，但更偏好实物黄金，并建议普通投资者通过股票、黄金、债券和房地产分散风险，而不是长期持有现金。

桥水基金创始人瑞·达利欧在《The Diary Of A CEO》播客中表示，当前 AI 热潮已出现经典泡沫迹象，背后还叠加政府债务、贫富差距和地缘政治变化构成的“大周期”。他称个人投资组合中约 1% 是比特币，但更偏好黄金，并建议普通投资者用多元化配置而非现金单一避险。

迈克尔·伯里在6月30日披露对英伟达、特斯拉、应用材料、卡特彼勒和SOXX的空头名单，7月1日新开仓做空美光，7月25日又加码英伟达、美光和SOXX。他质疑AI基础设施存在“表外循环融资”和折旧年限拉长等问题。文章同时梳理了伯里近年做空记录，以及史蒂夫·艾斯曼、吉姆·查诺斯对AI泡沫与做空标的的不同判断。

TBPN Podcast 7 月 30 日节目中，Martin Shkreli 复盘 Situational Awareness 基金流动性危机，称其约使用 4 倍杠杆，25% 回撤就足以抹去净值。按其拆解，基金在持仓下跌后触发主经纪商接管，市场参与者从周初便开始围绕重仓股做空与减仓，Jane Street、Millennium 和 Citadel 参与资产竞标，最终由 Citadel 胜出。Shkreli 还将此次事件归因于边际交易者与杠杆，而非宏观叙事。

7月28日前后，SK海力士、三星电子、美光、闪迪、希捷和西部数据集体下挫，单日合计市值蒸发接近430亿美元。与股价暴跌形成反差的是，多家存储厂商刚公布高增长业绩。报道显示，SK海力士ADR套利交易、韩国收紧单一股票杠杆ETF监管、市场对AI资本开支回报的担忧，以及韩国大规模扩产计划，共同推动了这一轮重定价。迈克尔·巴里则公开披露正持续加码做空存储板块。

高盛数据显示，美国家庭、养老金、保险机构和投资基金的股票配置已接近 65%，创历史新高，较 2008 年金融危机后低点高出约 31 个百分点，也超过互联网泡沫时期峰值。G10 国家同类投资者的股票配置升至约 57%，较此前周期高点高出约 12 个百分点。高仓位会放大上涨阶段的财富效应，但也会让消费和机构资产负债表对市场回撤更敏感。

长鑫科技 7 月 27 日登陆科创板后，因开盘较发行价大涨、总市值站上高位而成为市场焦点。同期，野村证券首次覆盖并给予“买入”评级，目标价定在 116 元，对应远期约 20 倍市盈率。研报看多逻辑主要围绕产能扩张、技术升级、价格上行、AI 拉动存储需求及本土替代空间展开；但报告也提示，美国出口限制、行业强周期波动和扩产节奏失衡，仍是长鑫后续增长面临的主要风险。