TechFlowPost 发文称，华尔街过去数十年的核心能力不在选股，而在于把资产加工成可分销的产品。文章指出，随着代币化 RWA 规模升至 335 亿美元、稳定币总供应量站上 3,000 亿美元，以及 GENIUS 法案在 2025 年 7 月落地，链上资产端、需求端和制度端在过去 18 个月首次同时成熟。文中认为，链上基础设施已在资产层、结算层、开放发行层和策略单品层形成竞争，但“把资产变成产品”的发行与运营层仍是空白，这一层可能成为下一阶段资本布局焦点。

澳大利亚第二大养老金澳大利亚退休信托基金（ART）过去半年持续增持日元，日元超配规模升至数年来高位，并在日元兑美元逼近 160 时继续加仓，部分资金来自削减美元敞口。ART 同时对美国国债低配约 0.5 个百分点。该机构认为，市场可能高估了能源价格对日元的压制，也低估了日本央行加息的可能性。

MarsBit 刊发 168X 战情室访谈称，受访者铁柱认为美联储现实约束已明显加大，国债因素在政策考量中的权重上升。他判断年底加息“不可能”，降息概率为 60%。访谈还提到，AI CapEx 与美国财政部发债正在争夺同一批长期流动性，SPV、GPU 融资和项目融资的出现意味着 AI 已进入信用扩张阶段，但泡沫期“还没到”。在中国部分，访谈围绕阿里巴巴拟筹 800 亿港币投入 AI CapEx、开源模型竞争及中美科技博弈展开讨论。

BlockTempo 的一篇长文指出，2026 年加密市场出现四次明显“人口迁移”：ETF 持有人推动资金回流，却没有同步带动链上活跃；10 月大规模清算后，市场从高杠杆押注转向有限风险敞口；稳定币用户与价格周期脱钩，成为跨境支付和美元储值工具；AI 代理和机器人则占据越来越多链上活动。文章认为，加密行业正从“人的社群”转向“资本的基础设施”，权力也进一步集中在开发者、做市商、大户和少数发行人手中。

《经济学人》一篇评论文章在中国引发争议。文章认为，中国在机器人、人工智能、新能源和高端制造上取得突破，但居民消费仍偏弱，企业利润承压，市场信心未完全恢复。文章还提出，科技竞赛可能扭曲资源配置。作者进一步把讨论引向更大的问题：当机器越来越能干，人类如何分享机器创造的价值。

MarsBit 刊文称，2026 年加密行业出现四次明显的人口迁移：用户从自主钱包转向 ETF 等托管敞口，从高杠杆投机转向有限风险仓位，从价格博弈转向稳定币支付使用，再从真人活动转向机器主导的链上行为。文中援引 ETF 资金流、链上活跃地址、开发者数量、稳定币规模、非法交易占比等多组数据，指向同一个变化：资金回来了，但真正参与链上、治理和建设的人没有同步回归。

TechFlowPost 发布长文称，2026 年加密市场出现「钱回来了，人没了」的结构性变化：ETF 资金回流，链上活跃地址与开发者数量却未同步修复。文章将这一轮变化概括为四次人口迁移，分别是从自主钱包转向托管敞口、从杠杆投机转向有限风险敞口、从投机资产转向支付工具，以及从人转向机器。文中还指出，稳定币、资深开发者和长期配置资金仍在留存，而 P2E、NFT 收藏者和部分空投猎人正在退场。

美国 AI 基础设施投资正在成为债券市场的新变量。科技巨头扩建数据中心、芯片和算力设施，带动融资需求上升，并与美国政府争夺保险公司、养老金和长期资管机构等长期资金。数据显示，美国投资级公司债发行规模截至 8 月已达约 1.7 万亿美元，高盛称四大科技公司年内发债已超 1700 亿美元。长端收益率走高之际，市场开始关注企业融资成本、AI 估值以及美联储政策空间。