STS Digital 首席执行官 Maxime Seiler 表示，加密市场正出现价格表现与机构采用分化：代币价格仍显低迷，但传统金融机构对区块链底层技术的采用在加快。他在 2026 年怀俄明州区块链研讨会上称，市场从价格角度仍处“加密寒冬”，从机构发展角度已进入“机构夏季”。他还提到，比特币期货基差收敛显示市场趋于成熟。

CryptoQuant 创办人 Ki Young Ju 引用 CFTC 截至 8 月 4 日的数据称，CME 标准比特币期货全部大额申报交易者仅小幅净多 420 口，约合 2,100 枚 BTC，占未平仓合约 2.09%。支撑净多头的主要是交易商与资产管理机构，两者合计净多 27,555 枚 BTC；杠杆基金仍净空 36,200 枚 BTC。与此同时，三个月期货基差年化约 3%，低于 8 月 7 日美国 2 年期国债收益率 4.19%。

CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 更正此前对 CME 比特币期货持仓的分析，称曾将「Total Reportables」误标为「Leveraged Funds」。按 CFTC 截至 8 月 4 日的数据，大型机构交易者整体仍为小幅净多头；杠杆基金则继续维持 BTC 期货净空头。过去一年，杠杆基金标准 BTC 期货净空头规模按 BTC 计已减少约 50%，Micro BTC 期货虽为净多头，但规模仅约 394 BTC。

CryptoQuant创始人Ki Young Ju在X平台发文，修正此前对CME比特币期货持仓的解读。他承认误将“Total Reportables”标注为“Leveraged Funds”，实际杠杆基金仍维持BTC期货净空头仓位，不过过去一年净空头规模已减少约50%。同时，大型机构交易者整体小幅净多头，杠杆基金在Micro BTC期货上仅持有约+394 BTC净多头。

比特币链上分析师 Will Clemente 认为，尽管今年比特币表现低迷、ETF 过去 52 周净流出 50 亿美元，且市场仍受数字资产财库公司和量子计算风险影响，但多项估值与链上指标已显示其进入历史价值区间下沿。文章指出，长期持有者重新增持、全网虽受矿企转向 AI/HPC 影响但网络仍保持分散和健康，未来数月比特币的关键变量将是卖压是否继续衰减，以及机构配置需求能否形成新的稳定买盘。

链上周报显示，63,000 美元单一价位已堆积 115 万枚 BTC，约占流通量 5%，62,000 与 63,000 美元两档合计占比达 8%。报告认为，筹码集中度升至 13.5%，接近 15% 高危阈值，横盘持续越久，后续波动放大的概率越高。与此同时，2 年期美债收益率持续高于加密套利收益，机构缺乏增配动力，现货成交、交易所流量和 ETF 资金流都偏弱。文中还提到，长期持有者在 8 月初连续两天大额转移筹码，更可能与钱包安全事件相关，而非集中抛售。

8月2日至8月3日，市场消息集中在Coldcard疑似安全事件持续发酵、比特币链上小额转账升至2022年11月以来高位、韩国拟强化对单只股票杠杆ETF监管，以及多笔巨鲸资金调仓。与此同时，Strategy、Arthur Hayes、Abraxas Capital等地址动向继续受到关注，参议院议程未纳入《CLARITY法案》也让相关立法窗口期收窄。

Glassnode表示，自今年2月以来，3个月比特币期货基差收益率一直低于2年期美国国债收益率。该机构称，历史上仅出现过一次持续时间相近的情况，即2022年8月至2023年1月，而那一阶段最终成为周期底部。