比特币矿工在经历减半后的长时间承压后，8 月中下旬因币价上涨带动哈希价格从约 32 美元升至约 38.33 美元，反弹约 20%。链上数据显示，上市矿企年内已卖出约 2.8 万枚比特币，储备仍在下降。尽管部分高效矿机已恢复盈利，但高开采成本与转型债务压力仍未消退，矿业是否走出低谷仍取决于后续币价表现。

付鹏表示，市场正处在 AI 完整商业闭环尚待验证的真空期，情绪已从奖励高资本开支扩张转向惩罚资本消耗。他以谷歌、苹果以及阿里、京东为例称，当大规模算力和基础设施投入短期难以形成利润闭环时，投资者会更偏向资产负债表扩张克制、自由现金流压力较小且回购确定性更高的公司。

桥水基金创始人达利欧表示，美国财政已走到关键拐点，若现行政策路径不变，债务危机大概率会在约 3 年内到来，上下浮动 2 年。他以政府债务周期框架分析称，美国当前年度财政收入约 5.5 万亿美元、支出约 7.5 万亿美元，债务约 32 万亿美元，债务偿付压力约 11 万亿美元。达利欧提出将财政赤字压低至 GDP 的 3% 的「三部分解决方案」，并称在多数经济体都面临债务与赤字问题的情况下，看好黄金与比特币这类非政府发行的货币资产。

OpenAI、英伟达与软银旗下SB Energy确认在美国建设大型数据中心，OpenAI签下20年租约，英伟达最高提供1050亿美元担保。项目位于俄亥俄州PORTS-Pike园区，规划至少10GW新能源发电能力，首批800MW预计2028年投入使用。

以太坊草案提案 EIP-8363 试图在质押比例接近供应量一半时，逐步烧毁验证者新增发行奖励，引发研究者、DeFi 协议和上市 ETH 财库公司激烈分歧。支持者主张限制过高质押率、压低通胀并维护 ETH 稀缺性；反对者则认为，这会挤出独立质押者、削弱 DeFi 利率锚，并冲击依赖质押收入的 Lido、ether.fi 及多家 ETH 财库公司。目前该提案仍处 Draft 阶段，尚未进入正式升级清单。

华尔街对科技巨头 AI 叙事的关注点，正从需求和收入转向现金流与资本回报。8 月 10 日，英伟达宣布拟联合阿波罗、贝莱德、黑石、博枫、高盛和 KKR 动员超过 5000 亿美元第三方资本建设 AI 基础设施，但股价当日下跌 2.86%。与此同时，Alphabet、微软、Meta、苹果以及存储厂商的财报后股价分化，也显示市场开始用自由现金流、资本开支、订单与回报兑现速度重新定价 AI 投资。

MarsBit 刊文指出，2026 年 8 月第一周，现货比特币 ETF 五个交易日净流入约 9.3 亿美元，链上巨鲸地址同期增持约 12 亿美元，但比特币仍未站稳 6.5 万美元，一度跌破 6.3 万。文章认为，ETF 资金中相当部分流向期现套利，授权参与者和期权做市商的对冲也削弱了买盘效果；与此同时，矿工抛售、矿企转向 AI 数据中心融资需求，以及 MicroStrategy 的债务结构，都在压制价格表现。

SpaceX在首批约9.12亿股解禁后，股价连续两天累计上涨24.5%，表现超出市场预期。此前一天，SpaceX与特斯拉宣布投资168亿美元在得州建设Terafab芯片工厂，并推进与英伟达合作的Starmind太空数据中心计划。尽管Q2营收、调整后EBITDA和订单均超预期，市场仍在权衡后续持续到12月的解禁压力、183.7亿美元资本开支以及AI基础设施投入能否转化为长期利润增长。