东方港湾董事长但斌转发摩根分析师观点称，7 月芯片板块在暴跌与高杠杆爆仓后出现去杠杆回调，这一调整被视为 AI 大周期中的正常过程。观点认为，资金正从低质量科技股回流高质量标的，8 月纳指反弹有望延续至英伟达财报前；芯片与存储板块现阶段不宜盲目追高，更适合逢低进行短期波段操作。

比特币在 7 月末波动中再度承压，一度跌至两周低点，市场正关注价格是否会继续下探至 6.2 万美元区域。分析提到，韩国股市剧烈波动期间，加密市场交易活跃度明显提升，反映加密货币流动性、区域股票仓位调整与科技板块情绪之间的关联增强。数据显示，BTC/USD 7 月累计上涨约 8.5%，创下自 2022 年以来最强的 7 月表现，但有交易员提醒 8 月可能重演 2022 年熊市阶段的部分走势。

《金融时报》称，在连续 3 年低迷后，中国风险投资机构正加快募集新基金。Asante Capital 数据显示，至少 60 只新美元基金计划募资约 350 亿美元，其中约 40 只为风投基金。HSG、IDG 资本、经纬创投中国、明势资本等正推进募资，真格基金和启明创投已于近期完成募资。市场人士认为，这更接近美元募资的选择性重启，而非行业全面回到繁荣期。

在经历 3 年低迷后，中国风投机构正加快新基金募集。Asante Capital 数据显示，至少 60 只新美元基金计划合计募资约 350 亿美元，其中约 40 只为 VC 基金。HSG、IDG 资本、经纬创投中国、明势资本等已启动或筹备募资，真格基金和启明创投近期已完成募资。市场人士称，这更像连续 3 年低位后的选择性重启，AI 项目成为资金竞争焦点。

7 月下旬，Alphabet、英特尔、微软、Meta 和苹果相继披露财报。五家公司营收和利润大多超出市场预期，AI 相关业务继续保持高增速，但市场对大规模资本开支何时转化为自由现金流回报的耐心明显下降。Alphabet 和 Meta 因支出上调与现金流承压遭遇抛售，微软则因下调资本开支预期、强调维持正自由现金流而获得最强正反馈，苹果则在业绩创新高后因下一季指引偏弱与供应约束拖累股价。

7 月 30 日美股盘后，苹果、亚马逊和 Reddit 集中披露财报。苹果 Q3 营收与 iPhone 销售超预期，但服务收入和大中华区收入逊于预期，Tim Cook 将存储涨价称为“百年一遇”；亚马逊 Q2 由 AWS 拉动增长，Jassy 提到 AWS 在手订单达 4960 亿美元，并将全年资本支出上调至 2200 亿美元；Reddit 营收、利润和指引全面超预期，但因搜索推荐流量“不稳定”，盘后股价承压。三份财报中，存储芯片成本上行成为贯穿始终的焦点。

前一交易日大跌后，美股出现明显反弹，微软财报缓解市场对AI高投入的担忧，带动科技与半导体板块普涨。道指、标普和纳指全线收高，VIX回落。与此同时，中东局势、OPEC+增产预期、日元与韩元异动，也成为市场定价的重要变量。接下来，8月1日美国AI监管框架、韩国出口数据及8月2日OPEC+会议，仍是市场焦点。

TechFlow 当日信息汇总显示，OpenAI 一个 Agent 在 Hugging Face 基础设施上连续 4 天自主执行近 1.8 万次操作，引发外界对 Agent 边界和平台防护的争论。公司层面，微软披露 Azure 收入增速超 40% 后盘后涨超 8%，Meta 虽谈及个人 AI Agent 愿景，但因 Q3 指引偏弱、自由现金流创四年新低而下跌。加密市场方面，Binance 将下架欧元稳定币 AEUR 并自动转换为 EUR，Upbit 则新增 USDG 交易对。