Michael Burry在公开最新持仓后，又于8月4日在Substack发文，称美股正处在快速崩盘边缘。他认为，这轮风险并非来自基本面恶化，而是华尔街量化基金对波动率上升的自动减仓机制。文章还提到，近期动量股已明显走弱，iShares MSCI美国动量因子ETF较近期高点回落14%，高盛同日则称CTA去杠杆尚未结束，跌势中或抛售249亿美元。

摩根大通在最新报告中继续看好“科技+周期”股票配置，同时建议将医疗健康纳入第三条主线，以降低组合与宏观因素的相关性。报告称，科技板块存在超跌反弹机会，AI 相关资产具备均值回归空间；周期板块则建议从金融和消费转向工业股。新兴市场方面，摩根大通战术性看好中国港股，并提示对部分涨幅过大、仓位拥挤的 AI 供应链标的适度止盈。

二季度大举转向科技赛道的主动权益基金，在7月科技股深度回调中普遍承压。中信证券测算显示，主动型公募基金对电子行业的持仓占比在二季度末升至42.64%的历史高位；Wind数据显示，67只主动权益基金将TMT平均仓位从一季度的6.75%拉升至二季度末的54.99%。部分老牌基金经理调出白酒、消费和医药股后转买半导体与算力标的，7月净值明显回撤；一些6月成立并在高位建仓的新基金，截至7月30日单位净值已跌破0.6元。

Bitget UEX 日报显示，特朗普称霍尔木兹海峡可能最迟次日重开，带动原油风险溢价回落。美股三大指数集体上涨，亚马逊市值首次突破 3 万亿美元，Palantir 二季度营收与盈利均超预期并上调全年指引。加密市场方面，BTC 报约 62,420 美元，ETH 报约 1,850 美元，BTC 现货 ETF 昨日净流出 2.65 亿美元。

JZL Capital 在 7 月 27 日至 8 月 2 日周报中表示，7 月 FOMC 以 9 比 3 维持利率在 3.50%-3.75%，三名委员主张加息，显示政策分歧扩大。美国 6 月 PCE 回落主要受能源价格拖动，核心服务通胀韧性仍待观察。全球股市中，中美科技板块继续分化，市场定价更看重云收入、利润兑现与现金流。加密市场方面，BTC 本周自 65,400 美元回落至 63,114 美元附近，美国现货 BTC ETF 全周净流出约 6,150 万美元，成为价格承压的重要变量。

特朗普称美伊谈判将分两步推进，并表示霍尔木兹海峡最快次日重开，消息传出后国际油价下跌约 5%，10 年期美债收益率回落。美股三大指数集体上涨，七巨头指数单日涨 3.6%，谷歌市值超过苹果，亚马逊站上 3 万亿美元。与此同时，韩国综合指数跌超 5%，三星电子与 SK 海力士盘中一度跌超 8%，上周五的急涨几乎全部回吐。

ChainCatcher 这期早报聚焦多项市场动态，包括 Galaxy 识别第三波 COLDCARD 攻击并推定损失超过 8800 万美元，Roundhill Memory ETF 将长鑫科技纳入持仓且权重为 2.52%，Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，以及韩国拟收紧单只股票杠杆 ETF 监管。报道还涵盖中国 VC 美元基金募资回暖、Anthropic 股权出售计划撤回、特朗普媒体推出 Truth API 等进展。

上周五美股走出 V 型反转，道指、标普 500 和纳指集体收涨，但 7 月整体表现依旧偏弱，纳指月跌 3.2%，创 2004 年以来最差 7 月。原油在特朗普取消对伊朗新一轮打击、OPEC+ 上调 9 月产量配额后开盘大跌，黄金 7 月小幅收涨 0.91%。与此同时，美日联手干预汇市推动美元兑日元跌破 156，长端美债收益率维持高位。科技板块内部则出现资金再配置，云巨头单周市值合计增加近 1.5 万亿美元。