Odaily援引美股分析师Paradis在X上的说法称，疑似「AI股神」Leopold Aschenbrenner及其基金Situational Awareness重新活跃。自上周五以来，市场出现多笔集中度很高的AI相关巨额FLEX看涨期权买单，总权利金达3.15亿美元，对应Delta敞口11亿美元、Vega 580万美元。Paradis称，若后续MU、NBIS、TSM也出现类似大宗FLEX看涨期权交易，将更能指向同一买家。

Sage Road Research 在《The AI Trade》执行摘要中称，今年以来 Mag 7 跑输罗素 3000 指数约 8 个百分点，跑输 MSCI ACWI 近 9 个百分点。报告提到，7 月 CBOE NDX 波动率指数相对 VIX 升至互联网泡沫以来高点，AI 公司股价较 6 月 52 周高点下跌 20%。摘要还列出 AI 成本、资本开支、债券发行和表外负债上升等多项数据。

Arthur Hayes 在最新播客中把判断从十周前的「局部见顶」改为重新加仓，称 58000 美元大概率是比特币周期底。他表示以太坊是 Maelstrom 最大的方向性仓位，比特币持仓更多但 ETH 是重押方向；同时已清仓 Hyperliquid，理由是不对称性下降并担心其合规路线。对 Ethena，他给出未来两三个月涨 5 倍的判断；至于自己复出，Hayes 直言主要是为了推进 Flop 这一面向 AI 算力支付网络的项目。

加密衍生品市场长期由永续合约主导，但近期期权未平仓合约规模首次超过期货。文中指出，2025 年 10 月 10 日的剧烈下跌暴露了永续合约的路径依赖与清算缺陷，随后 Derive、IBIT 期权、Coinbase 收购 Deribit 等一系列变化，推动期权基础设施、资本效率与监管框架同步改善。不过，本轮增长主要集中在纳斯达克和 Deribit 等集中清算平台，链上期权交易量占比仍不足 1%。

加密期权市场在沉寂多年后重新升温。文中指出，Deribit 与 IBIT 推动比特币期权未平仓量自 2024 年初增至约 800 亿美元，并首次超过加密期货。作者将变化归因于永续合约在极端行情中的路径依赖风险、期权交易基础设施升级、受监管集中清算机制落地，以及基差交易收益从 2021 年的 25% 降至 4.46% 后，市场对真实风险定价工具的需求上升。

Tema ETFs于2026年8月推出主动式管理ETF“Tema MLCC & PowerSemi ETF”，代码PSOX，在CBOE BZX交易所上市，费率为0.75%。该基金聚焦AI服务器供电系统中的MLCC与功率半导体，当前资产规模为86.8万美元。前十大持股包括台达电、国巨、英飞凌、村田制作所和三星电机，台湾供应链权重最高，达到29.84%。

CME 集团于 2026 年 7 月 27 日重新挂牌个股期货，覆盖 55 只标准合约和 22 只微型合约，并将交易时段延长至 23 小时。Foresight 指出，这次重启针对的是已被加密永续合约教育出的全天候杠杆交易需求。文章同时提到，CME 一边推动对永续合约实施更严格监管，一边保留自身推出相关产品的技术能力，能否把用户重新拉回传统交易体系仍待验证。

Hyperliquid 披露 2026 年上半年业绩，总手续费收入达 4.193 亿美元，同比增长 31%，交易量为 1.29 万亿美元，6 月单月交易量达到 2665 亿美元。同期核心协议收入同比下滑 3.8%，报告将原因指向 HIP-3 市场扩张及 50% 手续费分成机制。报告还提到，HYPE 在计入年化代币发行成本后的市盈率约为 23 倍，已接近传统交易所同行平均水平。