PANews在8月11日晚举办一场关于AI投资下半场的Twitter Space，围绕近期AI与算力股回调、主线是否从“卖铲人”转向“AI应用者”、半导体硬件周期、电力与能源重估、中国开源模型机会，以及资本开支与利率的关系展开讨论。多位嘉宾认为，这轮调整更像是情绪溢价与杠杆出清，而非基本面恶化；云厂商资本开支仍在增加，市场关注点正逐步转向应用变现能力和电力等底层基础设施。

摩根大通在 7 月 29 日研报中称，韩国 KOSPI 自 6 月 22 日高点回落近 40% 后，杠杆 ETF 清盘基本完成，对冲基金去杠杆进度已超 90%。报告认为，零售融资杠杆并非主要风险源，外资流出压力也在随相关权重下调而缓解。在 12 个月前瞻市盈率跌至 5 倍的情况下，若盈利基本面未明显恶化，韩国股市正进入估值修复窗口。

TechFlowPost 汇总了近期四份加密与科技投研观察，焦点落在以太坊价值捕获变化、AI 行情估值分歧、Multicoin 对 Solana、Hyperliquid、Zcash 的配置逻辑，以及隐私 AI 和黄金代币化 RWA 的新进展。多组数据指向同一件事：当前市场的定价逻辑，正在从单纯叙事转向对真实收入、结算效率、盈利持续性与资产生产性的重新审视。

韩国股市过去一个月快速修正，技术指标显示 Kospi 已进入熊市区间，主要受 SK 海力士与三星电子下跌拖累。彭博数据显示，韩国股市 12 个月前瞻市盈率已降至约 6 倍历史低位。7 月 13 日，韩国散户单日卖超约 2 万亿韩元，而外资在连续卖出后转为回补。市场同时关注半导体相关杠杆 ETF 的再平衡交易对波动和熔断频率的放大作用。

韩国股市在过去一个月快速回调，Kospi 技术上已进入熊市区间。受 SK 海力士和三星电子下跌拖累，韩国股市 12 个月前瞻市盈率降至约 6 倍历史低位。7 月 13 日，韩国散户单日净卖出约 2 兆韩元股票，外资则在连续卖超后转为回补。市场同时关注杠杆 ETF 再平衡交易放大波动，并推动当地市场交易暂停次数创下新高。

ChainFeeds 7 月 14 日发布投研早报，内容涵盖以太坊生态估值逻辑变化、贝莱德对 AI 行情与估值分歧的判断、Multicoin 合伙人 Tushar Jain 对 Solana、Hyperliquid 和 Zcash 的配置观点，以及隐私 AI 与链上黄金 RWA 收益化两条主线。

7 月 13 日，韩国 KOSPI 200 期货盘中跌超 5%，触发今年第 18 次 sidecar，KOSPI 较 6 月 19 日高点累计回撤逾 20%。三星电子、SK 海力士等权重股重挫的同时，韩国加密交易活跃度回升。Coingecko 数据显示，Upbit 近 24 小时成交额升至 41.2 亿美元，较前一日增长 436%，成交额前五币种为 BTC、XRP、ETH、T 和 BLAST。

高盛在 7 月 10 日发布的美洲科技 IT 服务板块 2Q26 业绩预览中覆盖 IBM、Cognizant、EPAM、Globant 和 TaskUs。报告认为，宏观不确定性自 4-5 月起已开始影响客户决策，企业更可能下调指引区间上限并将预期锚定在中值。高盛将 IBM 视为板块中的相对受益者，原因在于软件业务韧性和企业 AI 需求支撑；相比之下，EPAM 因自由裁量支出敞口较大，短期前景更承压。