摩根大通表示，全球主要股指虽仍处上涨趋势，但美股在夏末至初秋可能出现回调。该行称，市场内部结构近期走弱，资金正转向防御型资产，投资者对 AI 概念股的信心也在减弱。策略师 Jason Hunter 还指出，当前 AI 交易热潮与 1999 年至 2000 年科技股泡沫存在相似之处，叠加美债收益率上行、中东局势紧张及消费者支出放缓，科技股短期波动风险或上升。

Milk Road 播客嘉宾、2017 年入场的加密投资者 Rob 在 8 月 19 日录制节目时仍判断比特币底部或在 10 月前后，甚至提到 5.5 万、5 万和 4.5 万等区间，但次日 BTC 单日上涨约 10%，一度突破 7 万美元。Rob 在节目中重点谈到自己的 DCA 纪律、对 CLARITY Act 和白宫会议的谨慎态度、自托管分散方案、只关注 BNB、以太坊、Solana 和 Tron 四条链，以及他对 AI 代理支付叙事的看法。

Milk Road 8 月 19 日播客中，Digital Asset News 主持人 Rob 表示，比特币在 200 周均线附近历来属于买入区，并公开了自己按风险位加码的 DCA 规则。节目播出次日，BTC 单日上涨约 10%，一度突破 7 万美元，短线走势与他对十月前后见底、可能下探 5.5 万至 4.5 万美元的判断相反。除行情外，Rob 还谈到 CLARITY Act、SEC 新框架、冷钱包安全分散、山寨币只看四条主链，以及 AI 代理支付可能成为下一轮叙事。

PANews《168X》节目中，AI 产业从业者「挖掘机」表示，自己自 5、6 月降仓后至今仍以现金为主，并判断韩国、日本和 A 股相关板块已见顶。其核心观点是，除 Coding 外暂未出现第二个足够大的 AI 应用市场，头部 AI Labs 短期存在泡沫，上游高毛利难以长期维持。节目还讨论了 Neocloud、存储、机器人、开源模型替代闭源模型等话题，受访者称若没有新应用场景跑出，2027 年可能成为指数跌幅很大的一年。

美国财政部扩大长期国债回购规模后，市场紧张情绪短暂缓解，但多位市场人士认为结构性压力并未消失。随着劳动节后美国投资级企业债发行进入旺季，9月总发行规模或触及2000亿美元，其中相当部分资金将投向AI相关资本开支。多家机构指出，AI债务供给已逼近不扰乱市场的极限，叠加财政赤字、通胀预期和美联储政策不确定性，美国国债尤其是长端利率仍面临持续压力。

美国财政部将 10 年至 30 年期国债流动性回购规模从每次最多 20 亿美元提高到至少 40 亿美元，30 年期美债收益率单日回落逾 9 个基点，美元指数跌至 98.69。黄金盘中突破 4500 美元/盎司，比特币一度升至 70064 美元。与此同时，美联储 7 月会议纪要释放偏鹰信号，并首次具体讨论 AI 建设带来的通胀与融资脆弱性，市场风格也从 AI 动量股转向医药与加密概念。

Arthur Hayes 8 月 18 日宣布结束退休，出任 Flop Labs CEO，并计划推出定位为「AI Agent 燃料」的代币 FLOP。Flop Network 将自己描述为面向 AI 代理经济的协议，试图用真实 AI 推理算力替代传统哈希挖矿。目前项目公开信息仍较有限，尚未发布白皮书、代币经济学和合约地址。Hayes 过去曾多次警告 AI 基础设施泡沫，如今转身入局，也在市场上引发讨论。

Alphabet正筹备发行首笔澳元债，计划募资约 50 亿澳元，用于补充 AI 基建扩张所需资金。PANews援引彭博社称，全球 AI 相关债务规模已升至 4,890 亿美元，美国投资级企业债单月供给也刷新纪录。美国银行则把“做空AI债券”列为对冲策略之一，理由指向供给激增、现金流承压，以及AI融资对长端利率和全球流动性的挤压。