截至 8 月 10 日，美国大型科技公司年内 AI 相关债券发行规模约 2200 亿美元，科技债平均利差升至 89 个基点。与此同时，Zayo 扩大与 Corning 的光纤合作，中际旭创上半年营收和净利润大增，长存控股科创板 IPO 获受理。白线日报认为，AI 资本开支仍在扩张，但融资端已经开始变贵，光纤、1.6T 光模块和 NAND 收入与利润仍在兑现。

美国财政部扩大长债回购带来的安抚情绪未能延续，10 年期与 30 年期美债收益率很快回到约 4.70% 和 5.25% 附近。美股三大指数集体下跌，沃尔玛因同店销售和全年 EPS 指引不及预期大跌 9.15%，拖累消费板块。能源与贵金属走强，WTI、布伦特原油均触及近一个月高位，黄金在长端收益率回升背景下仍维持强势。科技股整体承压，但存储芯片与光通信板块逆势上涨，美光、Lumentum、Marvell表现突出。

日经亚洲报道称，中国近期通过拉长海关审查时间，限制或延迟向台湾出口锗基、石英基光学关键原料及部分航太用稀土磁铁，已导致相关产业交付延误与订单流失。多家厂商称石英与永磁体替代来源难寻。台湾经济部已支持工研院推进本土稀土技术，目标三年内建成首条试产线。

汇丰8月18日发布覆盖12个行业的研究报告称，太空经济眼下最直接的价值，不在小行星采矿或火星殖民，而在于已开始推动地球产业升级。报告提到，截至2026年6月底，Starlink拥有10200颗在轨卫星、1200万宽带用户，覆盖167个市场；Starship目标将发射成本降至每公斤100至300美元。汇丰认为，电力、半导体和机器人是最先被改写的三大板块，轨道数据中心和Terafab等设想也在重估算力、制造与供应链格局。

比特币重返 6.5 万美元上方，但期权市场看跌溢价仍高，6.54 万美元附近的 50 月 EMA 与头肩底颈线仍是主要阻力。CryptoQuant 指出，BTC 30 天表观现货需求已从 7 月 23 日的负 20.6 万枚修复至负 5000 枚，接近自 2 月 26 日以来首次转正。与此同时，美国长端国债收益率冲高压制全球风险资产，AI 与芯片板块普遍承压，市场接下来重点关注美联储会议纪要和美国 20 年期国债拍卖。

Stratechery 创办人 Ben Thompson 在近期访谈中表示，英伟达看似强势的利润结构背后，存在通过投资新型云服务商并提供约 25% 资金担保来维持 GPU 出货的做法，这本质上等同于变相降价与风险转移。他还指出，美国近两年电力供给改善，反而削弱了英伟达依赖能效优势建立的竞争壁垒，也让亚马逊 Trainium、Google TPU 等超大规模云厂商获得更多追赶时间。对于 AI 泡沫争议，Thompson 认为即便后续出现供过于求，围绕算力建设的大规模电力基础设施仍可能成为长期留下的资产。

全球长债收益率继续上行，美国三大股指连续第三个交易日收跌，纳指跌幅最大。30 年期美债收益率一度升至 2007 年以来高位，市场对超低利率时代结束的预期升温。AI 相关债券发行与表外承诺规模扩大，带动芯片、存储、光通信和 AI 云服务股集体下挫。与此同时，市场也在关注美伊局势、美国财政赤字压力，以及接下来多项关税、国债拍卖和美联储会议纪要等事件。

日经 225 指数连续第二天下跌，盘初跌幅一度超过 3%，芯片相关股票承压。东证指数也一度下跌 2.8%，电子股和银行股拖累盘面。市场担忧债券收益率上升将推高超大规模云服务商借贷成本，并影响与 AI 投资相关的基础设施企业。日本 10 年期国债收益率已升至 1996 年以来高位，美国 10 年期国债收益率也接近 2025 年初以来高点。