美国联邦通信委员会正考虑限制中国厂商部分新型号数据中心光模块进入美国，但规则仍在起草，适用范围、豁免条件以及是否追溯中国制造零部件都未明确。市场当前先交易订单向非中国模块厂转移的预期，Coherent、Lumentum、AAOI被视为直接受益方，Marvell与Broadcom则取决于需求是否向芯片端传导。长期看，InP衬底、外延片和激光器扩产速度更慢，可能成为新的供应约束。

PANews专栏作者 qinbafrank 认为，AI数据中心光互连需求已进入加速阶段，Nvidia 宣布 CPO 开始量产交付，被视为业务兑现落地信号。文中同时提到，Lumentum CEO Michael Hurlston 称磷化铟激光器短缺可能比内存危机更严重。作者判断，未来 18 至 24 个月可插拔方案仍占主导，CPO 与可插拔至少共存至 2027 年。

韩国杠杆 ETF 风波、韩股与 A 股半导体链承压后，8 月 3 日晚美股半导体板块盘中反转。英伟达发布 Vera Rubin 平台和 Spectrum-6 交换系统，并由高管公开称 CPO 已进入量产与交付阶段，带动市场重估光模块与光通信链条。8 月 4 日，A 股创业板、科创 50 与光通信概念显著反弹，CXO 板块也因药明康德上调全年收入指引而走强。

康宁二季度企业光通信业务增长 65%，整体营收超过预期，但三季度营收指引中值 49.5 亿美元低于市场预期，股价单日下跌 19%。美银证券将目标价从 243 美元降至 200 美元，花旗研究从 240 美元降至 220 美元，双方均维持买入评级。两家机构都认为本轮下跌主要是估值收缩，而非基本面恶化，差别在于对 AI 基建持续性、盈利预测和估值倍数的测算口径。

X平台分析师Serenity将目光转向瑞典半导体公司Sivers Semiconductors，称其处于AI数据中心光通信链条关键环节。该公司市值已升至约20亿美元，营收承压，但项目管线仍在扩大。

COMPUTEX 2026将于6月2日至5日台北登场，规模史上最大。黄仁勋6月1日GTC Taipei演讲，Marvell、Intel、高通等CEO同台。五大看点：Vera Rubin NVL72液冷机柜、人形机器人、AI PC、CPO光通讯等。

Serenity测算称，若Sivers以轻资产模式从Win Semi获得约10%晶圆产能，在65%良率和50至75美元ASP假设下，其光阵列产品年收入可达3.41亿至5.12亿美元，年毛利润约2.05亿至3.07亿美元。若产能配额升至15%，年毛利润可增至3.07亿至4.61亿美元。文中还提到，Sivers正与更多晶圆厂合作扩充产能，CPO市场放量、CW激光供应紧张以及多家合作伙伴推进量产，均可能影响后续收入指引与产能规划。

Odaily 报道称，消息人士透露，英伟达已决定暂时放弃采用台积电 COUPE 技术方案。此前的“Plan A”基于台积电共封装光学平台，采用 8 波长 DWDM 和约 50 至 64G NRZ 调制技术；最新“Plan B”则转向 Tower Semiconductor 的硅光子平台，采用 16 波长 DWDM 以及 200G/400G PAM4 调制方案。