Serenity 表示，AI 投资线索可能并不复杂，英伟达及其 CEO 黄仁勋一直在提前释放产业趋势信号，但市场常在趋势兑现前选择忽视。她提到，2025 年英伟达锁定 EML 和激光器产能时，市场曾质疑光子学方向；一年后，多家光通信公司股价显著上涨。如今，英伟达又通过长期协议锁定 CW 激光器和 EML 产能，并推动 800V、电力架构转型、CPO 与 Physical AI，Serenity 认为市场可能再次低估这些信号。

ChainCatcher 报道，“白毛股神”Serenity 认为，AI 投资线索可能比市场预期更直接，英伟达及其 CEO 黄仁勋一直在提前释放未来产业趋势信号。她提到，2025 年英伟达锁定 EML 和激光器产能时，市场一度质疑光子学赛道，但一年后相关光通信公司股价显著上涨，其中 LITE 涨 678%，AAOI 涨 475.12%。Serenity 还称，2026 年英伟达正通过长期协议锁定 CW 激光器和 EML 产能，并推动 800V 电力架构、CPO 和 Physical AI。

Lumentum 6 月季度营收同比增长 109%至 10.1 亿美元，组件收入同比增长 103%至 6.49 亿美元。野村在 8 月 12 日报告中称，EML 与 CW 激光器的供需失衡至少在 FY26 至 FY27 不会缓解，OCS 业务也在加速放量。报告同时点名源杰科技、中际旭创和天孚通信，认为全球光芯片短缺正为中国厂商带来结构性份额机会。

Digitimes 引述供应链消息称，英伟达已启动下一代 AI 加速器平台 Feynman 的研发与供应链部署，计划采用台积电升级版 A16 制程，并在封装端大规模引入 CPO 与 SoIC，搭配定制 HBM，目标在 2028 年下半年量产。随着 NVLink 频宽预计突破 1,000 TB/s，光互连被视为应对铜线瓶颈的关键。台积电也在同步推进 AP7、AP8 等先进封装扩产，SoIC 月产能目标已多次上修。

香港广发证券在 8 月科技股月报中表示，7 月 AI 相关股票的修正已接近尾声，费城半导体指数预估市盈率回落至 27 倍后，估值压力已有所释放。报告新增 AMD、鸿海和 Lumentum 为首选标的，移除联电、联发科和 ASML，并称供应链资金正从内存元件转向光学互连，NPO 与 CPO 方向在第四季度可能带来超出市场预期的表现。报告还维持对美国云服务供应商资本开支的乐观看法，同时提示手机市场疲弱与 NAND 供给过剩等风险。

Lumentum发布截至 6 月 27 日的 2026 财年第四季度及全年业绩，第四季度营收首次超过 10 亿美元，同比增 109.3%。系统与组件两条业务线同步扩张，非 GAAP 毛利率升至 50.4%，运营利润率升至 36.6%。不过，公司按 GAAP 口径录得 71.62 亿美元净亏损，主要来自以普通股结算部分可转债时确认的一次性、非现金债务清偿损失。

Lumentum公布最新财报后，单季营收达 10.1 亿美元、调整后每股收益 3.23 美元，均高于市场预期，调整后毛利率也升至 50.4%。管理层在法说会上表示，面向领先客户的超高功率雷射晶片放量与首批外部光源模块交付，将在 2027 年下半年启动规模化量产。公司同时提到超高功率 CW 雷射供需失衡、定价能力增强，并正争取磷化铟基板供应支持。受相关进展带动，台湾光通信与磊晶供应链走强，华星光亮灯涨停，联亚与上诠涨近 5%。

台积电加快推进 CoPoS 与 COUPE 硅光子技术之际，友达光电集团正联合富采、鼎元光电与环宇-KY布局 CPO 供应链，覆盖发光、感测与封装环节。报道指出，CoPoS 以大面积玻璃基板取代传统硅中介层，CPO 则被视为缓解高算力场景热量、功耗与带宽瓶颈的方案。经济日报称，友达负责封装整合与测试场域，富采、鼎元和环宇-KY分别切入不同光电元件方向。