长鑫科技登陆科创板首日收涨 465.8%，成交额超 1400 亿元，总市值达 3.28 万亿元，并刷新多项 A 股纪录。围绕后市空间，野村证券给出 116 元目标价，东北证券测算目标市值区间为 3.22 万亿至 5.7 万亿元。链上样本资金中，美国、中国香港及内地地址整体偏多，韩国标签钱包则以约 76 万美元空仓成为主要空头。与此同时，也有分析认为，长鑫短期仍难改变全球 DRAM 与 HBM 的供需格局。

长鑫科技以 8.66 元发行价登陆科创板，发行后总市值为 5791.88 亿元。东北证券从市场份额、盈利拆分和单位产能三个角度测算，剔除少数股东损益后给出 3.2 万亿至 5.7 万亿元合理估值；野村首次覆盖则给出买入评级和 116 元目标价，对应约 7.76 万亿元市值。分歧集中在长鑫远期全球 DRAM 份额上限，以及公司应获得多高成长溢价。

九大美国产业公会联名致信川普政府，指责AI数据中心吞噬过多内存产能，导致DRAM短缺、价格飙升，汽车、医疗、零售等行业面临断料与成本上涨，要求政府介入保障供应。

市场消息称，三星拟在第三季度将DRAM均价较上一季度再上调最多20%，这将是一年内第三次涨价。业内认为，AI用HBM持续占用产能，是传统DRAM供给收紧的核心原因。

伯恩斯坦报告指出常规DRAM价格2025Q3至2026Q2飙涨4.5倍，每晶圆收入已超HBM两倍，2027年或继续上行，台湾供应链受益但AI成本同步承压。

Melius Research首次覆盖美光（Micron）与晟碟（SanDisk），均给予买入评级，两年目标价700美元和1350美元。分析师指出AI需求推动内存产业转向“反向SaaS”长约模式，盈利可见性大幅提升。

台股半导体月营收披露频率高于美光季报，南亚科、群联、威刚等公司自2025年四季度起已连续释放内存景气回升信号，提前反映DRAM与NAND周期变化。

瑞银将台积电目标价从3000元上调至3400元，维持“买入”评级，并上修2026年销售增长预期，判断AI芯片需求将支撑未来数年扩张，2027年初或出现新一轮涨价。