JZL Capital 在 7 月 27 日至 8 月 2 日周报中表示，7 月 FOMC 以 9 比 3 维持利率在 3.50%-3.75%，三名委员主张加息，显示政策分歧扩大。美国 6 月 PCE 回落主要受能源价格拖动，核心服务通胀韧性仍待观察。全球股市中，中美科技板块继续分化，市场定价更看重云收入、利润兑现与现金流。加密市场方面，BTC 本周自 65,400 美元回落至 63,114 美元附近，美国现货 BTC ETF 全周净流出约 6,150 万美元，成为价格承压的重要变量。

高盛欧洲对冲基金业务负责人 Mark Wilson 在最新周报中表示，AI 基础设施、再工业化、国防重整、电力系统重建、供应链重构与主权融资需求正同时抬升资本价格，并重写投资范式。他认为，美债长端收益率上行的核心推手不是美联储，而是结构性资本需求。Wilson 同时指出，7 月指数表面平静，但个股分化、动量因子崩塌与机构去风险化已显著改变市场结构，8 月更可能进入消化期。

伯克希尔 A 类与 B 类股本周上涨并触及八个月来高位。消息称，尽管公司股价年内仍明显跑输标普 500 指数，但苹果、可口可乐和美国银行三只重仓股今年以来涨幅可观，成为支撑因素。瑞银已上调伯克希尔目标价并维持“买入”评级，市场也在关注公司二季度股票回购规模，确切数据将于 8 月 8 日财报披露。

受 AI 相关股票大幅下跌拖累，Situational Awareness 基金 7 月净值单月下跌 67%。基金创始人、AI 研究员 Leopold Aschenbrenner 在致投资者信中承认当月表现远低于预期，并表示“我们让大家失望了”。这次回撤也暴露出 AI 主题投资在集中押注高增长科技资产时面临的高波动风险。

瑞银在 7 月 29 日研报中称，SK 海力士当前 1.66 倍前瞻市净率仅隐含 18.9%长期 ROE，而其对 2027 至 2031 年平均 ROE 的预测为 40.2%。该行维持买入评级，但将目标价从 320 万韩元下调至 300 万韩元。研报还提到，公司股价自 6 月 22 日高点回落 52%，长期协议签约提速，AI 智能体带动 DRAM、NAND 与 HBM 需求上行，自由现金流则可能支持股份回购和股东回报。

7 月以来，美股半导体板块波动显著加大，RockFlow 认为这轮调整不宜简单等同于 AI 泡沫破裂。报告指出，AI 需求并未消失，但市场对相关资产的定价方式已从为远期想象买单，转向要求更清晰的业绩与回报验证。文中将 AI 半导体持仓分为收税型资产、卖铲型龙头、周期弹性资产和纯叙事资产四类，并提示投资者重新检视买入逻辑、估值压力与商业兑现能力。

7月28日市场与科技动态集中在半导体、AI与加密监管。长鑫科技上市首日收涨465.82%，成交额超1400亿元，总市值达3.28万亿元，并刷新多项A股纪录；The Information称一家上海国资背景企业已开始量产自主研发DUV光刻机设备，计划在2026年和2027年扩大产量，长鑫存储、中芯国际、华虹半导体被提及为潜在交付对象；加密市场方面，CEX热门币种多数下跌，AEON领涨24小时涨幅榜；监管层面，美国参议院暂缓推进CLARITY法案，日本议员则建议放宽加密货币2倍杠杆上限。

美伊新一轮军事冲突推高油价后，美国国债市场再度遭遇抛售，10 年期与 2 年期美债收益率同步走高。CME 数据显示，美联储本周按兵不动的概率仍为 62%，但加息概率已由一周前约 13% 升至约 38%。多家机构指出，通胀、财政赤字与科技企业发债扩张，正共同加重债市压力，科技股也在高利率预期下继续承压。