8月第一周，美股AI产业链主要标的普遍反弹，英伟达连续5日上涨，迈威尔周涨幅接近20%。PANews援引摩根士丹利等机构观点称，7月下旬的波动更像是高杠杆拥挤交易、大厂融资抽水和利率预期抬升共同触发的阶段性调整，而非基本面恶化。随着市场对单纯算力叙事降温，投资焦点正从“卖铲人”转向两条主线：一是考察AI应用端的ROI、营收与现金流兑现，二是重估能源、电网、铜矿、工程设备等HALO重资产。

高盛在 8 月 5 日首次覆盖 SanDisk，给出买入评级和 2200 美元目标价。公司二季度营收、毛利率和非 GAAP 每股收益均超预期，但三季度营收和毛利率指引低于高盛及市场中最乐观的预估。高盛认为，股价短期承压主要来自财报前预期过高后的修正，而非基本面恶化；中长期仍看 NAND 行业结构变化、长期协议签订以及企业级 SSD 份额扩张。

三星电子和 SK 海力士过去一个月分别下跌 23% 和 35%，但高盛仍维持买入评级。高盛认为，2027 年 HBM 混合平均售价有望接近 2.9 美元/Gb，叠加 3 至 5 年长期供货协议、地板价和预付款安排，以及供应商低库存，存储行业本轮盈利波动可能低于以往。报告同时提示，AI 服务器需求、扩产节奏、长期协议最终条款，以及长鑫存储后续追赶速度仍是主要变量。

JZL Capital 在 7 月 27 日至 8 月 2 日周报中表示，7 月 FOMC 以 9 比 3 维持利率在 3.50%-3.75%，三名委员主张加息，显示政策分歧扩大。美国 6 月 PCE 回落主要受能源价格拖动，核心服务通胀韧性仍待观察。全球股市中，中美科技板块继续分化，市场定价更看重云收入、利润兑现与现金流。加密市场方面，BTC 本周自 65,400 美元回落至 63,114 美元附近，美国现货 BTC ETF 全周净流出约 6,150 万美元，成为价格承压的重要变量。

人工智能正在改变教育与就业选择。美国职业学校收入在 2025 年 6 月报告中增长 11.4%，同期因 AI 导致的裁员计划在 2025 年 5 月达到 38,579 个。调查显示，六成受访 Z 世代计划在 2026 年进入蓝领岗位。韩国半导体高中毕业生就业率也维持高位，技术工人短缺、退休潮与基建扩张正在共同推高这类职业的需求与薪酬。

希捷科技在电话会上回应市场悲观预期，管理层预计 2027 财年营收增速将超过 2026 财年，全年增长约 34%，并将在整个财年实现季度营收与毛利率同步提升。公司表示近线硬盘产能已通过长期供货协议锁定至 2028 年，客户排产意愿已延伸至 2029 年；HAMR 产品推进也按计划展开，9 月季度毛利率指引约 57%，运营利润率约 50%。

野村首次覆盖长鑫存储并给予“买入”评级，目标价 116 元，报告首页同时标注发行价 8.66 元及 +1239.5% 的隐含上涨空间。该目标价基于 2028 年预测每股收益 5.8 元和 20 倍市盈率假设。报告还给出 2026 至 2028 年收入和利润的高增长预测，并以 AI 智能体带动内存需求、行业供给扩张受限、长鑫产能与份额提升为核心逻辑。原文同时提醒，模型中 2026 至 2028 年毛利率升至 83.7%、89.2%、90.5% 的假设极为激进。

巴克莱将SK海力士目标价从1100欧元翻倍至2300欧元，三星电子目标价同步上调。HBM全年产能已售罄，供需缺口预计持续至2027年，两公司市值先后突破1万亿美元。