三星电子、SK 海力士和美光科技最新财季业绩创下新高，但股价近一个多月均明显回撤，市场担心存储行业再度陷入“涨价—扩产—过剩—暴跌”的旧周期。公开信息显示，三家公司本轮扩产更集中在 HBM 和 AI 服务器用 DRAM，并通过三至五年期长协、保底价格、照付不议和预付款锁定收入。多家机构和产业人士判断，供需缺口至少延续到 2027 年甚至 2028 年前，真正的变量在于长协覆盖率、新增产能释放时间，以及长鑫科技等新进入者在 2028 年后的影响。

美国7月非农就业减少2.3万人、此前两个月数据合计下修10.3万人后，市场下调9月加息押注，美股上周五反弹，标普500再创收盘新高。与此同时，美伊谈判未达最终协议，霍尔木兹相关风险推高油价，黄金延续强势。AI基础设施板块内部也在切换，光通信、软件和网络侧走强，存储股承压，“空存多光”成为市场热议交易方向。

美银证券在 8 月 7 日周报中上调 2026 至 2028 年全球存储行业预测，认为存储超级周期将延续至 2027 年。报告预计 HBM 需求仍是核心支撑，NAND 与 DRAM 现货价格近期同步走强。美银还预计，三星电子将通过特别股息与股份回购向股东返还大量现金，其中特别股息或超 30 万亿韩元，回购规模或超 40 万亿韩元。

TechFlow 8 月 10 日早报汇总多条市场消息：苹果据报测试长鑫存储内存芯片，计划用于部分中国市场设备；Nansen 创始人称比特币本轮周期低点或已出现；SK 海力士筹备约 100 万亿韩元股东回报方案；Ansem 继续看多 PUMP；宇树科技周一启动新股申购；灰度称《CLARITY 法案》年内落地概率下降；BitMEX、Solana OG 攻击者链上转账也有新进展。

美国就业数据走弱后，市场本周将聚焦周三公布的美国 7 月 CPI 与核心 CPI，以及随后出炉的 PPI 等数据，以判断美联储后续决策路径。与此同时，Lumentum、Coherent、CoreWeave、思科和应用材料等公司将集中披露业绩或召开财报电话会，半导体财报季接近尾声。日本央行会议摘要、ADP 就业、EIA 原油库存、初请失业金、零售销售和密歇根大学消费者信心指数初值等数据也在本周议程之内。

比特币链上分析师 Will Clemente 认为，尽管今年比特币表现低迷、ETF 过去 52 周净流出 50 亿美元，且市场仍受数字资产财库公司和量子计算风险影响，但多项估值与链上指标已显示其进入历史价值区间下沿。文章指出，长期持有者重新增持、全网虽受矿企转向 AI/HPC 影响但网络仍保持分散和健康，未来数月比特币的关键变量将是卖压是否继续衰减，以及机构配置需求能否形成新的稳定买盘。

SpaceX 最新季度财报引发《All-In Podcast》讨论，主持人 David Friedberg 认为，Starlink 单独业务未来 18 个月至两年内就可能支撑约 1 万亿美元市值。马斯克随后回应称，市场仍严重低估 Starlink，理由是 AI 与机器人将把全球带宽需求推高到远超人类使用水平；按其设想，Starlink 在中国以外市场若拿下 25% 份额，年营收可超 5000 亿美元，更激进情境下甚至可能突破 1 万亿美元。

谷歌在 8 月 6 日宣布 AI 组织调整：Demis Hassabis 卸任 Google DeepMind CEO，转任 Alphabet 主席兼首席科学家；Jeff Dean 离开谷歌并创业，谷歌参与其种子轮投资；Koray Kavukcuoglu 升任高级副总裁并直接向 Sundar Pichai 汇报，全面接管 Gemini 业务。文章围绕 DeepMind 与 Google Brain 长达十年的内部路线分歧、2023 年合并后的权力重组，以及此次调整对谷歌 AI 管理结构的含义展开梳理。