Rosenblatt在8月19日发布的光学产业报告称，当前行业瓶颈在供给端而非需求端，订单可见度已延伸至2028年。报告把scale-up光学列为下一阶段核心增长变量，并重申对Lumentum、Coherent和Applied Optoelectronics的买入评级。报告还指出，中国激光厂商在高阶CPO/NPO激光领域仍落后约两代，美系供应链在高功率与超长距方案上的技术优势短期内仍难被撼动。

Serenity 表示，AI 投资没有市场想象中复杂，英伟达及黄仁勋一直在释放明确方向，但市场往往等到行情真正启动后才追认。其回顾称，英伟达曾在 2025 年提前布局 EML 和激光器产能，相关标的随后在一年内大幅上涨。Serenity 还指出，2026 年英伟达正通过 LTA、800V 架构、CPO 和物理 AI 重复类似路径，并称「2027 年见分晓」。

Serenity 表示，AI 投资线索可能并不复杂，英伟达及其 CEO 黄仁勋一直在提前释放产业趋势信号，但市场常在趋势兑现前选择忽视。她提到，2025 年英伟达锁定 EML 和激光器产能时，市场曾质疑光子学方向；一年后，多家光通信公司股价显著上涨。如今，英伟达又通过长期协议锁定 CW 激光器和 EML 产能，并推动 800V、电力架构转型、CPO 与 Physical AI，Serenity 认为市场可能再次低估这些信号。

ChainCatcher 报道，“白毛股神”Serenity 认为，AI 投资线索可能比市场预期更直接，英伟达及其 CEO 黄仁勋一直在提前释放未来产业趋势信号。她提到，2025 年英伟达锁定 EML 和激光器产能时，市场一度质疑光子学赛道，但一年后相关光通信公司股价显著上涨，其中 LITE 涨 678%，AAOI 涨 475.12%。Serenity 还称，2026 年英伟达正通过长期协议锁定 CW 激光器和 EML 产能，并推动 800V 电力架构、CPO 和 Physical AI。

Lumentum 6 月季度营收同比增长 109%至 10.1 亿美元，组件收入同比增长 103%至 6.49 亿美元。野村在 8 月 12 日报告中称，EML 与 CW 激光器的供需失衡至少在 FY26 至 FY27 不会缓解，OCS 业务也在加速放量。报告同时点名源杰科技、中际旭创和天孚通信，认为全球光芯片短缺正为中国厂商带来结构性份额机会。

香港天风证券海外科技研究团队在梳理最新一季 AI 产业财报后认为，AI 牛市在强劲基本面支撑下重新回归。报告称，云业务增长斜率再度上行，算力需求明显超过供给，客户接受涨价并预付建设成本，AI 基础设施单位经济效益持续改善。报告还提到，Google、AWS、Microsoft Azure 的财报，以及 CoreWeave、Nebius、光通信、内存与存储链条数据，均对过度资本支出、GPU 折旧过快、需求不可持续和回报难量化等空头观点形成反驳。

Lumentum公布最新财报后，单季营收达 10.1 亿美元、调整后每股收益 3.23 美元，均高于市场预期，调整后毛利率也升至 50.4%。管理层在法说会上表示，面向领先客户的超高功率雷射晶片放量与首批外部光源模块交付，将在 2027 年下半年启动规模化量产。公司同时提到超高功率 CW 雷射供需失衡、定价能力增强，并正争取磷化铟基板供应支持。受相关进展带动，台湾光通信与磊晶供应链走强，华星光亮灯涨停，联亚与上诠涨近 5%。

ABMedia 报道称，8 月 7 日美股内存与光通信板块走势分化。花旗下调美光目标价后，MU、SanDisk 及韩系内存股走弱；AAOI 在第二季营收同比增超 80%、数据中心营收首破 1 亿美元后带动光模块板块上涨。Citrini 分析师 Jukan 随后提出短期“卖出内存、买入光学元件”的战术观点，核心理由包括韩国杠杆型 ETF 赎回压力、Nvidia Rubin Ultra HBM 配置下修，以及市场对内存价格见顶预期升温。