中国本土浸润式 DUV 光刻机进入小量生产的消息，引发 ASML 等半导体设备股下跌。摩根士丹利称，这轮回调更接近仓位拥挤后的技术性去杠杆，不代表 AI 算力需求转弱，并维持逢低布局观点。该行还反驳“更高效模型会压缩算力需求”的看法，认为 AI 使用门槛下降后，推理端算力消耗反而可能扩大。

周一美股三大指数走势分化，道指上涨，纳指小幅回落，芯片、存储和光通信板块走弱。中东紧张局势暂时降温后，国际油价下跌，美债收益率回落，市场把焦点转向本周美联储议息会议。盘面上，资金从AI硬件链条转向软件股和资本开支更克制的公司，苹果反超英伟达重回全球市值第一，英伟达、闪迪、阿斯麦等个股则明显承压。

美伊新一轮军事冲突推高油价后，美国国债市场再度遭遇抛售，10 年期与 2 年期美债收益率同步走高。CME 数据显示，美联储本周按兵不动的概率仍为 62%，但加息概率已由一周前约 13% 升至约 38%。多家机构指出，通胀、财政赤字与科技企业发债扩张，正共同加重债市压力，科技股也在高利率预期下继续承压。

Citrini 分析师 Jukan 就近期 NAND 看空笔记和 QLC 价格谈判消息作出回应，称闪迪以低于初始报价签署长期协议，更多是其主动争取 LTA 的策略选择，不能据此推断需求走弱。他还表示，中国模组厂 eSSD 推销受阻与中国 CSP 可直接向长江存储采购有关，并非需求不足；针对 QLC eSSD 议价压力，Jukan 认为新云厂商仍有需求承接相关出货，重申对存储赛道维持看多。

高盛1-Delta交易主管Rich Privorotsky在最新客户报告中表示，当前全球市场正同时承受油价与政治互动、超大规模云厂商资本开支扩张、AI基础设施债务重估三条相互强化的反身性链条冲击。报告提到，布伦特原油本周一度短暂突破每桶100美元，谷歌上调2026年资本支出指引至1950亿至2050亿美元后股价下跌6.9%，Meta相关273亿美元融资债券价格也从109附近回落至95左右。接下来，微软财报电话会议和长鑫存储科创板上市被视为关键观察点。

英伟达FY2026 Q4财报超预期：营收681亿美元、数据中心623亿创纪录；大摩上调目标价至260美元，RBC上调至250美元，Q1展望780亿远超华尔街预期。

Anthropic宣布完成650亿美元H轮融资，投后估值达9650亿美元。资金将用于安全与可解释性研究、算力扩张及产品合作延伸。

CME Group与DRW旗下Silicon Data合作，计划推出基于NVIDIA H100 GPU租金指数的算力期货市场，帮助AI公司和云服务商锁定未来算力成本，预计2026年推出。